Skickar in några tankar i detta också, hoppas det kan vara till nytta för någon. En del är sagt redan också. Kan inte gå in på exakt vilka fonder vi rekommenderar och i vilka proportioner. Dels är det svårt rent legalt och dels ser det olika ut för olika kunder av flera olika anledningar och det blir för komplicerat att gå in på alla upptänkliga fall.
Men för de flesta använder vi, utöver någon del i banksparande, två fonder. En global obligationsfond, valutasäkrad till SEK (för exponering mot flera olika länders räntor) och en svensk realräntefond (eftersom det är den svenska inflationen som är den relevanta att skydda sig mot för de flesta). Tycker inte det är någon poäng med fler fonder än så för de allra flesta.
-
För en investerare som har möjlighet att investera i aktiefonder (vilket det stora flertalet har) är det inte nödvändigt att jaga avkastning i ränteportföljen. Det finns inga gratisluncher - högavkastande räntefonder medför svåröverskådliga och svårbegripliga risker som kan vara högre än man tror. De tenderar dessutom att ha högre korrelation med aktiemarknaderna. Vilket betyder att när aktiemarknaderna kraschar och du verkligen vill att räntefonderna ska fungera som motvikt, så gör de inte det. Behöver du mer avkastning - överväg en högre aktieandel istället så att du tar mer begripliga risker med öppna ögon.
-
När det gäller löptid bör man vara medveten om att det mesta av löptidspremien får man för de första 3-5 åren. Nyttan med att gå längre ut på kurvan än så är begränsad - premien för ytterligare år blir rätt liten och faller med ökande löptid. Möjligen finns ett korrelationsargument för en riktigt lång räntefond, den kan ge en annan riskspridning relativt aktier, men detta är högst osäkert och förmodligen inte intressant för de flesta.
-
Valutarisk bör de flesta placerare (och troligen alla privatpersoner) undvika helt i sin ränteportfölj. Om ränteportföljen har utländska inslag bör dessa alltså valutasäkras till 100% - annars krävs en väldigt lång placeringshorisont och en stark mage.
-
Sparkonto är inte ett helt dåligt alternativ, men a) funkar inte för stora portföljer och b) har historiskt varit sämre än lite längre räntefonder.
-
Försök att hålla det enkelt. Blir lätt råddigt med mer än några få fonder och det tillför inte så mycket att det är värt merarbetet. Avkastningsskillnaderna hänförliga till produktvalet blir i allmänhet väldigt mycket mindre på räntesidan än på aktiesidan.
Och som någon skrev ovan, givet att det finns behov av en räntedel så är det viktigare att den existerar, än exakt hur den är utformad, givet punkterna ovan.