Tittar man på riktigt långa, globala backtester så brukar trendföljande och buy-and-hold mer eller mindre landa på samma avkastning, men med lägre volatilitet hos trendföljande. Det är generellt inte en metod för att öka avkastningen, utan att förbättra risk-justerad avkastning, kan rekommendera ett antal SSRN-papper av bla Meb Faber. Vissa perioder har trendföljande överavkastat, vissa underavkastat, men generellt så ligger det väldigt nära.
Man slipper de värsta dagarna på börsen (som statistiskt händer när kursen är under MA200), men även dem bästa dagarna (som även dessa händer när kursen är under MA200).
För att ha historiskt genererat överavkastning med trendföljande gäller det att lägga till exempelvis mått på Relative Strength (Momentum) mellan tillgångsklasser, alternativt hitta sätt att minimera falska signaler från MA200. Finns diverse metoder, bl.a. att inkorporera makro-indikatorer (länkar mina två favoriter nedan, båda har varit rätt bra på att förbättra strategin, samt ger signal att en ekonomisk recession är här/påväg).