Ja, jag håller helt med dig om att man varken ska lita på backtester eller ex-ante beräkningar i isolation, det finns oerhört många felkällor och antaganden. Jag använder verktygen mer i utforskande och hypotesprövande syfte, inte som något slutgiltigt bevis. Jag hoppas att det framkommit tydligt min tråd att jag lägger mer fokus på den underliggande metodiken i portföljkonstruktionen.
Beträffande dina tveksamheter kring riskpremier för guld och råvaror är det en återkommande diskussion, och jag har skrivit ett utförligt inlägg om mina tankar här, om du är intresserad (klistrar in utdrag, men läs gärna hela inlägget):
Det går också bra att själv redigera riskpremier och korrelationer i @RobertK :s verktyg, om du skulle vilja. De förinställda värdena är dock inte enbart baserade på data från 2000, utan längsta möjliga dataserier vi kunnat hitta - bl.a. från Dragon portfolio-artikeln med mer än 100 års data, och andra mer akademiska artiklar.