Två frågor.
Finns det någon indexfond som använder sig av belåning på samma sätt som AP7 men som kan köpas i ett privat sparande utanför PPM?
En fond som använder belåning är Handelsbanken Multi Asset 120 men den har hög avgift. Kan denna fond ändå vara ett vettigt alternativ, i fall att möjligheten till hävstång kan vara värt en högre avgift?
Har inga bra exempel men varför inte köpa en billig indexfond och belåna själv till den hävstång du är nöjd med?
Ja det kan vara ett alternativ. Är det bara Avanza och Nordnet som erbjuder belåning på ISK depån? Jag har mitt sparande på min bank idag så antar att det måste flyttas i så fall.
Det finns några ETF:er på index med hävstång.
Till exempel XACT har ETF:er med hävstång på OMXS30 och handlas i SEK. Sen finns det några andra som handlas i EUR på bland annat S&P 500 och DAX. De flesta har hävstång x2.
De har ganska låg avgift och är nog billigare än att belåna själv om man ändå tänker investera i dessa index.
2x är väldigt stor hävstång. Dessa fonder brukar också ombalansera dagligen, vilket innebär att i en volatil marknad tappar den i värde. Man brukar säga att fonden gröps ur. Fonden köper mer efter en uppgång och säljer efter en nergång, på dagsbasis.
Börshandlade fonder är mer väl mer lämpade för kortsiktigare handel när man vill vara med i en tydlig trend upp eller ned. Jag tänkte mer på fonder lämpade för ett långsiktigt månadssparande. Den enda fond jag hittat som tillämpar belåning är Multi Asset 120 men den har en avgift på 1,6 procent. Tycker det är synd att det inte finns någon liknade AP7 för privatsparare.
Degiro erbjuder också belåning på ISK, men efter den senaste räntehöjningen är det inte lika attraktivt längre. Hos Degiro är utlåningsräntan numera 3 % på allokerat kapital och 4 % på oallokerat. Hos Degiro går det förutom SEK att låna i bland annat EUR och USD, så man kan exempelvis ha sin amerikanska aktieportfölj belånad i USD om man tycker att det verkar smart.
På Avanza kan man ju till och med låna för 0 % under vissa förutsättningar, men även bortsett från det är nog Avanza och Nordnet bland de bästa vid måttlig belåning av portföljen. Tänk dock på att låneavtalen kan sägas upp / ändras med någon månads varsel, så förmodligen är det bättre om man kan belåna sin bostad i stället. Med värdepappersbelåning finns det även en extra risk för negativ hävstång på belåningsvärdet vid börsnedgång. Banken skriver ner det procentuella värde du får låna på dina värdepapper samtidigt som börsen går ner, och du kan tvingas sälja i ett dåligt läge eller får en otrevligt hög ränta.
Det finns andra psykologiska faktorer med värdepappersbelåning som man kanske inte upptäcker förrän man använder det. När börsen går ner behöver man använda sin lön för att amortera av lånet för att hålla samma belåningsgrad som tidigare, samtidigt som “alla andra” i stället fyndköper mer aktier / fonder billigt.
Ja det är sant att 2x hävstång är mycket och att investera alla sina pengar i en sådan fond kommer troligen inte gå bra långsiktigt.
Däremot kan sådana fonder fortfarande vara väldigt användbara.
En mer rimlig hävstång kan vara till exempel 1.2 x. För att uppnå det kan man belåna 20 % av sin portfölj och köpa indexfonden för 120 % av sina pengar.
Då får man betala ränta på sitt lån, fondavgift och (tror jag) ISK-skatt på den extra delen man har lånat.
Men man måste hela tiden vara försiktig så att man inte får för hög belåningsgrad om börsen går ner. Alltså sälja av när det går ner. Vill man upprätthålla 20 % belåning måste man också låna mer och köpa när börsen går upp.
Alternativt kan man lägga 80 % av sina pengar i den vanliga indexfonden och 20 % av sina pengar i motsvarande indexfond (eller ETF) med hävstång x2. Den enda avgiften man betalar är skillnaden mellan den vanliga fondens avgift och den belånade fondens avgift på de 20 % man flyttade (egentligen ännu lite billigare eftersom man slipper lite av den vanliga fondens avgift på det man flyttat också).
Då har man också investerat för 120 % av sina pengar i indexet man vill ha.
Problemet med fonden med hävstång är att den förmodligen kommer minska i värde med tiden om börsen svänger för mycket. Trots det kan man få exakt samma utveckling på sin portfölj som om man hade investarat alla sina pengar i en fond med 1.2 x hävstång så länge man ombalanserar fördelningen varje dag.
Om räknar på det inser man ju att dag 1 blir värdeförändringen exakt samma för de båda olika portföljerna. Exempelvis 120 kr i den belånade portföljen och 100 kr i portföljen med 20 % i en fond med 2x hävstång ökar båda med 1.20 kr om börsen går upp 1 % första dagen. Inför nästa dag kommer portföljerna ha en liten skillnad i sin hävstång, men om man ombalanserar dem inför dag 2 kommer de få exakt samma utveckling även då.
Egentligen behöver man inte ombalansera varje dag. Så länge man ser till att hävstången ligger hyfsat nära vad man vill ha så blir det nästan inte någon extra risk.
Däremot är det fortfarande väldigt riskfyllt att investera med hävstång och 1.2 x kanske inte ens är tillräckligt säkert. Hävstång fungerar dåligt när börsen svänger mycket utan att gå upp.
Men så länge man håller koll på fördelningen och ombalanserar tillräckligt ofta är det är alltså inte direkt någon skillnad i risk mellan att låna pengar som man investerar eller att lägga en del av sina pengar i fonder med hävstång.
Helt riktigt att det blir samma sak om man balanserar hävstången ofta. Men om man är långsiktig så kan man kosta på sig att behålla en “för hög” hävstång och bara göra margin call när man tycker att räntan blir för hög.
Gammal tråd, men nu finns iaf en fond på Avanza som använder belåning. Avanza Auto 6 heter den, har 0,39% avgift och 114% aktieexponering (blir väl hävstång 1,14 eller 12,3% belåning). Det är en matarfond till ett antal andra fonder som väl ska efterlikna ett globalt index.
Hej! Den diskuteras flitigt i den här tråden 