Tack för ett mycket intressant avsnitt! Jag är glad att ha kunnat bidra. Tyckte det var mest intressant att höra Captors resonemang kring hur vi i Sverige i princip “hyr” våra fastigheter av banken, och det smarta sätt de åstadkommer valutasäkring på i sina fonder. Nu förstår jag varför de valt att använda derivat såsom swappar och CDS:er.
Äntligen känns det som att forumet är på väg mot någon form av konsensus avseende svenska räntefonder!
Jag skulle vilja påpeka/diskutera 4 saker:
1. Denna bilden är förvirrande:
Förstår att denna bild är baserad på den
tidigaste versionen av triangeln som postades, men den blir förvirrande när du använder den bredvid vår modifierade version. Vi har ju valt att ha kreditrating som vågräta streck genom triangeln, alltså borde alla statsobligationer vara på samma linje. I nästa bild i karusellen gör du just det.
2. Gäller verkligen duration = sparhorisont för diversifieringssyftet?
I denna bild skriver du att durationen bör matcha sparhorisonten. I min värld gäller dock detta endast för nedre vänstra hörnet (stabilitet). Denna tumregel är ju till för att man inte ska riskera att förlora pengar nominellt, även om det sker räntehöjningar under sparhorisonten. För nedre högra hörnet (diversifiering) vill man alltid ha lång duration.
3. När ska man använda Captor Aster Global Credit?
Jag har svårt att förstå i vilka situationer jag skulle vilja använda denna fond. Eftersom både Captor Iris och Captor Aster High Yield är mer “specialiserade” byggstenar, kan jag väl lika gärna byta ut en andel Iris mot High Yield, om jag är ute efter mer kreditrisk. Kan ni hjälpa mig förstå syftet med fonden bättre, @captorfonder?
Global Credit är visserligen globalt diversifierad jämfört med Iris, men det väger inte upp det faktum att jag inte litar på företagsobligationer vid en djup lågkonjunktur, och därför föredrar Iris. Det bästa i mina ögon hade förstås varit om Iris (eller en ny kompletterande fond) också var globalt diversifierad 
4. Optimal ränteallokering i en 50/50-portfölj?
Jag tycker det är synd att Captor svarade så utsvävande på detta. Det pratades löst om hållbara obligationer och att kombinera Captor Aster Global Credit och Short-term för att uppnå önskad duration, men det hade varit intressant att få ett konkret portföljförslag.
Själv anser jag inte att korta räntor har någon plats i en mellanrisk/pension/FIRE-portfölj, utan att man enbart bör fokusera mot diversifieringshörnet (långa säkra obligationer) och eventuellt avkastningshörnet (high yield). I avsnittet pratar Daniel om att AP7 gör misstaget att ha för mycket korta räntor, vilket leder till sämre pensionsutveckling än nödvändigt.
)