Kom ihåg att huvudsyftet med räntorna i allvädersportföljen inte primärt är avkastning, utan diversifiering. Vi vill få exponering mot duration och ränterisk, som är okorrelerat med marknadsrisken hos aktier.
Kort sammanfattat har Captor Aster en bas i svenska bostadsobligationer, och lägger sedan på ett extra lager med CDS:er (credit default swaps) som ger exponering mot kreditspreaden hos US/EU företagsobligationer. Eftersom basen är i SEK behövs ingen valutasäkring. Avkastningen blir därmed svensk långränta (i nuläget ca 2,8% på en svensk 10-årig bostadsobligation) + US/EU IG-spread (i nuläget ca 0,6% enl Captors senaste månadsrapport).
För mer utförlig diskussion: