Intressant! Kul att du kunde bekräfta resultaten med ex-ante verktyget. Vi diskuterade faktiskt lite kring den formeln i sammanhanget hävstångs-ETF:er för länge sedan:
Artikeln som länkas är klart läsvärd. Den räknar bland annat ut vad som har varit historiskt optimal hävstång för olika aktieindex (ligger generellt kring 2x, förutom Japan):
Beträffande praktiska implikationer för allvädersportföljen tänker jag inte heller att 13x hävstång är realistiskt, men däremot har jag inte gett upp tanken på att inkludera hävstångs-ETF:er. Teoretiskt vore det ju attraktivt att räkna ut optimal Kelly för varje tillgångsslag, och sedan köpa hävstångsinstrument som matchar. På så sätt maximeras förväntad CAGR för hela portföljen, speciellt när man beaktar hur ombalanseringen dessutom kan “skörda” den enorma volatility drag som dessa hävstångsinstrument har.
När jag tittade på detta 2023 var dock utbudet för dåligt, men jag borde titta på det igen!