Man får skilja på de faktiska sänkningar av räntan som centralbanker gör och vad som prisas in i förväg av räntemarknaden. Ju kortare duration på räntefonderna, desto närmre ligger de Riksbankens räntebesked (om vi tar Sverige som exempel) i tid och prissättning. Detta syns till exempel också på inlåningsräntan på bankkonto.
Räntefonder med längre duration är mer framåtblickande och prisar in framtida förändringar i räntan baserat på tillgänglig information idag.
I oktober 2023 hade inflationen i Sverige sjunkit ihållande efter att den toppade i början av 2023:
Räntemarknaden prisade då in framtida lägre ränta och räntesänkningar, vilket till exempel syns på den tydligt positiva utvecklingen för Captor Iris Bond som har en duration på drygt 10 år:
Riksbankens första faktiska sänkning kom först dryga halvåret senare i maj 2024. Många av Riksbankens sänkningar var och är alltså redan inprisade i räntefonderna med längre duration.
Huruvida du ska köpa räntefonder och vilken typ av dessa, ska enligt mig i första hand styras av ett syfte - till exempel om du vill ha mindre andel aktier i kombination med räntor för att minska svängningarna i portföljen. Att pricka rätt som spekulation är inget jag rekommenderar som syfte.