Via Ben Carlson hittade jag idag Deutsche Banks “Long-Term Asset Return Study” som hade lite spännande historisk data. Varning för nörderi och små siffror. 
Även om historisk data inte är en garanti för framtida utfall, så ger det en inblick om spridningen av utfall som man kan förvänta sig tänker jag.
Sverige markerat.
Frågan är dock, är det någon mening att kolla på historisk avkastning för just ränte investeringar? Till exempel så är ju US treasury 30 year ett lån från staten som ger en kupong utbetalning en gång per halvår med den i 30 år i förväg bestämda räntan. Behåller man detta i 30 år får man alltså varje halvår sin ränteutbetalning och i slutändan får man även tillbaka sin initiella investering. Avkastningen blir därför lika med räntan minus kostnader om man skulle behålla innehavet i 30 år. Nu har ju vi i Sverige inte möjlighet att investera i dessa direkt, men indirekt via ETF:erna i Rika Tillsammans portföljen till exempel och resonemanget borde bli detsamma utöver att den även påverkas av valutornas utveckling.
Ungefär samma resonemang borde bli sant för företagsobligationer, men förutom att värdet på dessa påverkas av den riskfria räntan så påverkas de även av hur stor risk det är att företaget som lånade ut pengar inte kan betala tillbaka. Den förväntade avkastningen borde dock bli =räntan/kupongutbetalningen per år, men osäkerheten kring värdet blir större eftersom priset vid en given punkt påverkas både av hur bra/dåligt företaget går (= priset kommer gå ner vid en börskrasch) samt hur den riskfria räntan rör sig, såvida det inte är en FRN = Floating Rate Note då priset på dessa inte påverkas på samma sätt av ränteändringar.
Jag tror att bjuda in en person specialiserad på just räntor skulle vara väldigt värdefullt för att reda ut begreppen, speciellt då ställa frågor som vad man kan förvänta sig för avkastning på sikt om man investerar i olika räntor för tillfället med tydliga exempel. Kanske kan gå igenom de fonder/ETF:er du har i dina portföljer och få en uppskattning vad hen tror om rimligt avkastning framöver.
