Ja, i nuläget är räntekurvan inverterad så att korta obligationer avkastar mer än långa. Men varför är det så? För att räntemarknaden prisar in kommande räntesänkningar. Räntemarknaden brukar anses vara rationell och kalkylerande, och inverterade räntekurvor har en nästan perfekt meritlista på att förutsäga recessioner.
@Marknadstajmarn visade på att det historiskt lönat sig extra bra att hålla långa obligationer framför korta just när räntekurvan är inverterad:
Även om en inverterad räntekurva signalerar kommande recession så är det svårt att använda det för timing, eftersom det historiskt dröjt allt mellan 6-36 månader innan recessionen skett. Däremot har en inverterad räntekurva alltid signalerat att räntetoppen varit nära, särskilt när den är så uttalat inverterad som den är idag.
Jag ser därför väldigt liten nedsida i långa räntefonder, och potentiellt väldigt stor uppsida de kommande åren.