Hej.
Efter att ha sett den tidigare komplexa och extremt djupgående diskussionen runt allvädersportföljer tänkte jag lyfta en tanke att kanske kunna bygga en förenklad modell med AMF-fonder i merpart?
Vad tror ni om den möjligheten?
AMF har ju en bra mix att välja av, vi har ju deras globalfond, sverigefond och fina småbolagsfond. Därtill kanske addera deras räntefond mix samt en del guld?
Tänker jag för enkelt i detta? Finns det risker och missar man trender och/eller CTA-fonder?
Tanken känns ju lockande att kan ju med fördel skapas på Avanza.
Varför just AMF? De är aktivt förvaltade. Deras småbolagsfond är nog okej men en snabb överblick ger att många av bolagen är large cap-bolag. Inte så att Axfood och Skanska är särskilt små bolag.
Så är det ju. Det man vill komma åt i en småbolagsfond är väl just småbolagspremien, möjligheten att bolagen växer snabbare än stora bolag och till viss del illikviditetspremien. Småbolagsfonder som har 20 miljarder och uppåt i förvaltat kapital (som t.ex. AMF Småbolag) kan inte göra investeringar i dessa. Istället avgörs det av deras börsvärde i förhållande till det totala värdet av svenska börsen, som inte tar hänsyn till det enskilda bolagets verksamhetskaraktär och tillväxtfas. Låt oss ta Skanska som exempel. Det är enligt många småbolagsfonder ett småbolag men samtidigt ett av världens ledande och största konstruktionsbolag. Bolagets tillväxt avgörs nästan enbart av externa faktorer såsom satsningar på infrastruktur osv, det finns väldigt få möjligheter för bolaget att ta ytterligare marknadsandelar eller utöka sina marginaler. Samma för Axfood och många andra bolag.
Jag är med på vad du menar, absolut! Har själv mikrobolagfonden också som ett komplement. Problemet är ju hur definitionen är och hur alla tolkar den. Jag tycker ju inte att ett 100-årigt bolag som SKF med ett börsvärde på 90 miljarder är ett småbolag.
Är en förenklad modell utan trend/CTA viktigare än att få med många av AMF:s fonder, finns möjligheten att inspireras av grundportföljen i tråden Jakten på den "ultimata" allvädersportföljen.
Den har 30% aktier, 20% nominella statsobligationer, 20% realräntor och 30% guld. Är du bekväm med tillgångarna i portföljen skulle du nog kunna få till en portfölj med en “vanlig” fond, undantaget guld, per tillgångsslag. Aktier = en global indexfond, nominella statsobligationer = Captor Iris Bond A (ett alternativ till nominella statsobligationer i ovan nämnda grundportfölj), realräntor = Danske Invest globala realräntor (för global exponering och som också nämns som ett förslag i ovan nämnda tråd) och guld = någon lämplig ETF. Captor Iris och Danske globala realräntor har hög avgift men Captor ger möjlighet att i en fond få exponering mot obligationer med lite längre duration i SEK och Danske ger möjlighet till global exponering (det finns billigare alternativ med enbart svenska realräntor). Om nämnda kvaliteter bedöms vara viktiga kan de ha en plats i en portfölj.
Möjlighet finns ju att ändra den procentuella fördelningen efter egna preferenser. Aktiedelen kan ju också innehålla fonder från Amf, t.ex deras småbolagsfond som du nämner. Vill du ha med Amf mix skulle den kunna utgöra en del av eller hela delen av nominella statsobligationer - bara du är medveten om att Amf mix har kortare genomsnittlig duration än Captor.
Det var några tankar men det viktigaste är väl till syvende och sist att landa i en portfölj som du själv är bekväm med!
Ett annat sätt att uttrycka det är att det är ett problem att AMF Räntefond Mix har så låg volatilitet, ca 5. Som jämförelse har de nominella statsobligationerna i Den “ultimata” allvädersportföljen en volatilitet på ca 18, ungefär som aktier, guld etc. Det gör att man kan behöva övervikta AMF Räntefond Mix kraftigt för att den ska kunna hålla emot när de övriga tillgångsslagen rör sig.