Jag hade faktiskt inte så mycket emot formuleringen - tolkade det som att det syftade på enbart ett aktieuniversum (utan att blanda in andra tillgångsslag). Huruvida faktorviktning av aktierna faktiskt kan höja långsiktig riskjusterad avkastning är lite mer kontroversiellt (även om jag personligen också tror det), men det kommer ju ett avsnitt om faktorer längre ned där det adresseras.
Jag hade mer problem med följande:
Marknadsfaktorn – aktier tenderar ge högre avkastning än räntor
Småbolagsfaktorn – småbolag tenderar ge högre avkastning än stora
Värdefaktorn – värdebolag tenderar ge högre avkastning än tillväxtbolag
Momentumfaktorn – bolag som går bra tenderar fortsätta gå bra och vice versa
Kvalitetsfaktorn – lönsamma bolag tenderar gå bättre än olönsamma
I Fama-Frenchs ursprungliga 5-faktormodell ingick inte momentumfaktorn, utan investeringsfaktorn (bolag som investerar konservativt tenderar gå bättre än aggressiva). Däremot brukar man komplettera med momentumfaktorn, så den kanske kan listas nedanför de 5 ursprungliga?