Har funderat ett tag på en ytterst grundläggande fråga när det kommer till aktier och aktiekurser. När ett bolag överträffar eller missar analytikernas förväntningar när bolaget lämnar rapport så sker vanligtvis en större justering i kursen direkt när börsen öppnar kl 09.00.
Men vem och varför säljs aktien ner(om rapporten är en besvikelse)? Vem i marknaden är det som väljer att sälja för att ett kvartal går dåligt? Är det småsparare eller är det snarare större institutioner eller andra aktörer i marknaden som säljer?
Till hur stor del är det att man säljer för att rapporten var dålig respektive att man säljer för att man tror att andra skall sälja och då kommer kursen gå ner?
Jag vet att det är en ytterst grundläggande fråga men om man utgår från tanken att stock picking är svårt(för svårt) så måste ju att välja en aktie och endast äga den under rapporter/kvartal där man överträffar prognoserna vara omöjligt så om man investerar i ett bolag så säljer man väl inte för att det råkar vara en dålig rapport?
Värdet på bolaget har redan gått ner i allas huvuden, oavsett om priset reflekteras i priset på aktien än eller inte. Priset på en aktie är endast priset som någon senast betalade för aktien. Om ett kvarter börja brinna så är värdet på alla hus i kvarteret noll så fort det blir uppenbart att husen inte går att rädda, inte en månad senare när någon försöker sälja sitt nedbrunna hus/tomt.
Man säljer nog inte på grund av att kvartalet gick dåligt, utan på grund av vad det indikerar om bolagets framtida vinster. Ett bolag som har ett dåligt kvartal på grund av en uppenbar engångskostnad brukar inte gå ned vid rapport.
Man kan se det som att ett företag värderas dygnet runt, men värdet syns bara i en köpt/såld aktie när börsen är öppen.
Kan finnas hur många anledningar som helst att sälja?
Ett par punkter att fundera vidare över (hade kunnat skriva längre)
*Rapporter ”råkar” sällan vara dåliga. Börsen är inte ett casino, även om man lätt kan tro det. Rapporten är ”dålig” för att bolaget inte levererat det investerarna trodde.
Investerarnas case kanske helt enkelt inte visar sig inte stämma.
Investerare köpte på spekulation inför rapporten. Spekulationen föll inte väl ut och därför säljer man för att begränsa förlust.
Rapporten avslöjar att det finns mer lovande case och därför säljer man för att investera i andra bolag.
Osv osv i all oändlighet.
För övrigt måste någon alltid sälja för att en annan skall kunna köpa. Viktigt att påminna sig om. Du kan lika gärna fråga varför folk säljer efter att bolag överträffar förväntningarna och levererar en kanonrapport. Är inte det ännu ”konstigare”?
I likvida aktier köps och säljs det hela tiden. Det räcker med att några få aktier byter ägare för att det nya priset ska etableras. Att aktiekursen faller som en sten är inte automatiskt detsamma som att en stor grupp ägare säljer i panik. Det kan naturligtvis förekomma att aktier paniksäljs av många samtidigt men det är knappast något standardläge.
Ja, det kan det. Därför ifrågasätter jag nyttan med att försöka hitta dessa anledningar. Vi får snällt acceptera att kurser rör sig till synes slumpartat i det korta perspektivet. I det långa perspektivet är det däremot annorlunda.
Fast när jag nu lyfter frågan så handlar det inte om vilka anledningar utan snarare vad som sker och vem det är som agerar.
Bolag x stänger på kursen 100 dagen innan de skall lämna rapport
Bolag x presenterar sin rapport dagen efter och den är en besvikelse om man jämför med prognos eller analytikernas förväntningar.
När börsen öppnar kl 09.00 så faller kursen inom ett par minuter ner till säg 80kr.
Vad vi kan veta är att det inte är grundare, storägare, styrelse, anställda eller andra insynspersoner som då säljer eller köper. Gissningsvis är det inte småsparare heller för min uppfattning (som kanske är helt fel) är att om jag ser presentationen av rapporten (säg vid 08.00) och därefter beslutar min för att jag vill sälja för 100kr och lägger en sådan order så finns det ingen chans att min order exekveras även om det skulle finns ett mindre antal köpare som trots rapport är redo att köpa på 100 eller strax under det?
Det intressanta här är ju också att när börsen stängde dagen innan så fanns det troligtvis köpordrar på 100kr då det var den avslutande kursen men rensas dessa automatiskt av börsen dagen efter eller måste dessa plockas bort manuellt innan börsöppning på rapportdagen?
Inser att min fråga är både grundläggande och komplex men jag vill gärna bättre förstå vem det är som styr kurserna i det stora perspektivet, i synnerhet i en tid då jag gissar att robotar och robothandel mer och mer påverkar kurserna och det kan ibland kännas lite oroande.
Jag är absolut inget expert. Men för att besvara en basic grej så en säljorder kan man lägga för flera månader framåt (såvida handelsintervallet tillåter det).
Säg att aktien har en kurs på 70 och jag lagt en order på att sälja vid 90. Då sker det på automatik (förutsatt att köpare finns) om kursen stiger till det talet inom den tid jag har angett i min säljorder, säg till exempel 3 månader.
Tack Maria. Man blir ju dock ganska intresserad av om det är småsparare som gör så. Personligen har jag aldrig köpt en aktiepost och sedan långt i förväg lagt en säljorder. Vad jag möjligtvis gör är att jag sätter upp bevakning på nergång och uppgång men jag antar att det finns aktörer i marknaden som konstant har massvis med sälj och köpordrar ute. Därav skapas orderdjupet.
Känslan i varje fall jag får är att många(kanske de flesta aktiekurser) drivs av ett helt annat agerande än hur man själv som småsparare handlar. Hade varit intressant att närmare förstå hur den största handeln sker. Kan man möjligtvis dra några slutsatser genom att studera dagens avslut och vilken finansiell aktör som det köps eller säljs via?
Ni får inte glömma att precis vid öppning och stängning så sker det en auktion där många professionella aktörer handlar - tex indexfonder. @Emil_PLUSfonder pratar om det i ett av de senaste avsnitten på bloggen kring hur de följer index.
Intressant. Är nog lite grann detta jag är ute efter. Skall lyssna på avsnittet. Gissar att det även finns mer information (böcker eller länk-tips) om hur börsen, kurser, aktier fungerar i ett makro-perspektiv. En sak är säker. Datan/Informationen finns då varje transaktion och order som läggs och dras tillbaks registreras. Så rent tekniskt så skulle man kunna göra en rapport på vem som agerar på ett visst sätt efter rapport/nyhet.
Att bara accepterar att marknaden är något sorts eget väsen vilket det ganska ofta kan uppfattas som är nog något som jag aldrig riktigt kommer förlika mig med.
Funderar på om det kanske kan vara två fundamentalt helt olika investeringsstrategier.
En där man gör som du Maria och redan vid köp registrerar en sälj-order och en nivå där man är nöjd med avkastningen och därmed automatiskt säljer
Och sedan den jag själv gör vilket är att jag hittar intressanta bolag som jag tror på kommer gå bra i framtiden(allt från 6 månader till 10 år) och så köper jag in mig och håller aktien under väldigt lång tid tills den dagen då jag gör en annan bedömning av bolaget, branschen och framtiden och så säljer jag antingen till vinst eller förlust.
Och detta gäller givetvis endast lekhinken. Annars är även jag helt inne på indexfonder, investmentbolag och fondrobotar
Blir du aldrig orolig Maria att kursen skall stå i 85, du har sedan tidigare en säljorder på 90 och så en morgon så kommer en jättebra nyhet och kursen rusar till 105 och du säljer då på 90? Tycker det borde vara lite stressande att ha köp och säljordrar som ligger ute eftersom kurserna kan förändras snabbt.
Varje given dag är det en massa människor som säljer aktier av alla möjliga sorters anledningar; köpa hus, köpa guld, köpa annan aktie osv. Inget konstigt med det.
Varje dag finns det också köpare.
När ny information släpps är det köparna som försvinner (de har flest alternativ). De behöver fundera en gång till på sitt beslut och pris/värde. Vad gör nu grupp 1?
Sedan kan det vara så att stora aktörer passa på att kliva ur under rapportdagar då det är stora volymer som omsätts. Proffsen är inte lika sentimentala heller.
Sen är det ju så att även i de största rasen som sker så är det ändå en väldigt liten del av ägarna som säljer. Sällan över 1% som byter ägare. Ja jag kan reta mig på uttryck som “öhh alla ville sälja osv”
Egentligen är det ingen strategi jag har på så sätt. Jag har (av såklart tråkiga anledningar) fått ärva ett par ansenliga summor pengar. För några år sedan då jag fick ärva dessa pengar hade jag noll koll på sparande och börsen och så vidare. Jag köpte bil, hus, med mera kontant. Och resten hade jag bara fått höra skulle in på börsen och växa.
Så sagt och gjort köpte jag aktier och fonder för pengarna utan någon som helst koll egentligen mer än random efterforskningar i vad som var ”bra” aktier och inte. Jag vågar påstå att jag rent tursamt träffat bra överlag och fått en riktigt bra avkastning på dessa aktier.
Men, sen har jag börjat intressera mig för sparande ”på riktigt” och har läst på sidor som RikaTillsammans med flera. Och då har jag blivit mer av en ”indexperson”.
Men jag sålde ju inte mina aktier på stående fot utan det gör jag när jag känner mig nöjd. En del är fortfarande i fasen att återhämta sig efter corona, så de väntar jag ut. Så jag känner ingen stress över att sälja. Jag ligger kvar tills jag nått min önskade nivå och när jag når dit säljer jag och köper till exempel indexfonder för pengarna.
I vissa fall tror jag ju såklart att aktien kommer nå högre nivåer men jag kommer inte ligga kvar för alltid för att bara tuffa på när jag känner att jag inte tror på aktier i portföljen på sikt. Det är ju bara en historia av alla de tusentals resonemang därute.
Yes, tanken har slagit mig under denna diskussion att det mer handlar om att köparna blir mer tveksamma än att de som äger börjar dumpa sina aktier. Så kan det säkert vara.
Hur andra gör är nog väldigt olika.
