Fråga om räntekänslighet för extremlånga räntefonder

Hej!

I avsnittet om räntefonder nämndes en formel för hur man tar reda på räntekänslighet, nämligen: avkastning = durationen * förändring i räntan (som är negativ vid ränteökning och vice versa)

Min fråga är hur bra denna formel egentligen fungerar på extremlånga räntepapper. Har man en extremlång räntefond med duration på exempelvis 25 år blir avkastningen vid en ränteökning på 5% mer än -100% (!). Detta känns ju inte riktigt rimligt. Finns det en annan metod jag borde räkna med, eller ska jag anta att en räntehöjning av den här skalan skulle innebära att jag förlorar allt? (Detta är viktigt då jag håller på och experimenterar i excel)

Tack!

 

Det stämmer. Typ. Det är en tumregel men egentligen ett mer komplext matematiskt samband som dessutom ger en viss konvexitet.

Tyvärr vet jag inte hur man räknar.

Det finns en rätt utförlig artikel på portfoliocharts om konvexitetens påverkan som man kan läsa ifall intresse finns.