Jag har funderat mer på den här gratis/osynliga hävstången man har möjlighet att använda med allvädersportföljen. Jag kanske tänker tokigt eller gör vansinniga antaganden, skjut ner mig isåfall.
Förutsättningar / antaganden
- CAGR Aktier = 7%
- CAGR Allväder = 6.5%
- Riskfri ränta = 2%
- utgår från regeln “10% aktier per år sparhorisont”, dvs 5 år = 50% aktier, 10 år = 100% aktier
- Oinvesterat kapital ligger på sparkonto eller i värdepapper med väldigt låg riskpremie = riskfria räntan
- utgår från att 10%-regeln ovan är baserad på risk för stora drawdowns som tar lång tid att återhämta sig ifrån
- använder Value-at-Risk (1 år, 95%) som proxy för drawdown. Resultatet blir snarlikt oavsett om man använder CVaR och/eller 10 års värde.
- låter kvoten mellan allväder-VaR (-4%) och aktie-VaR (-18%) bestämma motsvarande regel som i punkt 1
- det ger en fullinvesterad horisont på ~2.2 år, avrundat uppåt till 2.5 år, för allvädersportföljen
Exempel: 1000’ i investerbart kapital.
| Sparhorisont | Portfölj | På sidan | Investerat | “Hävstång” | Avkastn. |
|---|---|---|---|---|---|
| 10 år | Aktier |
0’ | 1000’ | - | 967’ (+10%) |
| 10 år | Allväder | 0’ | 1000’ | - | 877’ |
| 7.5 år | Aktier | 250’ | 750’ | - | 536 |
| 7.5 år | Allväder | - | 1000’ | 1.33x | 604’ (+13%) |
| 5 år | Aktier | 500’ | 500’ | - | 253’ |
| 5 år | Allväder | - | 1000’ | 2x | 370’ (+46%) |
| 2.5 år | Aktier | 750’ | 250’ | - | 84’ |
| 2.5 år | Allväder | - | 1000’ | 4x | 170’ (+202%) |
| 1 år | Aktier | 900’ | 100’ | - | 25’ |
| 1 år | Allväder | 600’ | 400’ | 4x | 38’ (+52%) |
Slutsats? Om man har osäker sparhorisont <10 år så har man mycket att vinna på att köra en portfölj med lägre förväntad drawdown.