För er som har intresse av kvantitativa strategier (för lekhink primärt) så kan jag rekommendera att kika på intressanta inlägg från Henning Hammar. I hans senaste inlägg pratas det en del om positionering i låg- och högkonjunktur. Inga nyheter egentligen, men han förklarar sakernas ting på ett bra sätt. Bl a skriver han:
”Fokusera på positioneringen
Att positionera oss rätt för framtida sannolika utfall är i stort sett vad investeringar handlar om. Det är också vad kvantitativa strategier går ut på; att exponera sig mot olika felprissättningar. Då vi omöjligen kan förutsäga framtiden handlar det snarare om att positionera oss rätt.”
I relaterat inlägg på X nämner han att svenska börsen bör vara extra intressant just nu ”eftersom ekonomin gått sämst i Sverige (och konjunkturen gått ner som djupast).”
Antar att han menar i relation till andra utvecklade marknader såsom US, övriga EU, Japan…
För intresserade, nedan länk till hans senaste inlägg:
Finns även många andra artiklar/inlägg av samma herre som också är läsvärda.
Konjunkturmodellen blev populär när bloggaren Cornucopia skrev om den väldigt många år sedan. Vet ej om han kom på den själv eller om det är en adaption av någon annan vedertagen investeringsstrategi. Kortfattat gåt den ut på att man går ur börsen när konjunkturen går in i överhettning och går in igen när det råder misär i konjunkturen.
Överhettning definieras som konjunkturbarometern har legat över 110 tre månader i rad och lågkonjunktur definieras som under 90 tre månader i rad. Med andra ord säljer man efter 4 månaders överhettad högkonjunktur (i alla branscher) pga eftersläpning i statistiken och köper efter 4 månaders total misär.
Cornocopia har varit trogen sin modell och den verkar ha ökat i popularitet i och med bloggens framväxt. Investerarfysikern har tidigare skrivit om den och det finns en tråd om den här på forumet.
Det finns olika kvantitativa strategier men det som många har gemensamt är att de använder kurser som variabler för strategierna snarare annan information så som konjunkturbarometern.
Många strategier som t.ex momentum som enbart bygger på kursutvecklingen har också visat sig fungera.
Den s.k konjunkturmodellen är väl säker väldigt vedertagen praxis. Att man tajmar olika tillgångar beroende på var man är i de ekonomiska cyklerna. Att Wilderänf använt konjunkturbarometern som en trigger eller proxy och att det råkat funka då innebär inte att det ör replikerbart. Det jag gillar däremot är att det bygger på ett sund ekonomisk resonemang och om konjukturbarometer fångat det väl kanske det är ett vettigt sätt att göra det på.
Jag skulle nog inte använda det eftersom det blir väl slumpmässigt. Tänk t.ex om man är på väg in i ett stagnationsscenario där vi är på väg att få hög inflation i kombination med lägre tillväxt. Inte vill man äga räntor då. Nominellt så är aktierna troligen mkt bättre.
