Vad är det som händer idag egentligen!? 
1 gillning
Rata indexfonder – nu ska du köpa aktier med omsorg
Europa är hett. EU-börsen har i år slagit USA och många köper därför europeiska indexfonder. Hoppa inte på indextåget. Kvalitet kostar. Indexfonder är motsatsen. Men bejaka EU-framgången.
USA har med rätta varit allas älskling under lång tid. Det är ju där det händer med fantastiska it-bolag som Microsoft, Apple och Alphabet (Google), för att inte tala om Facebook och Netflix. Vilka framgångssagor! Säg den Di-läsare som inte dagligen använder en av dessa bolags tjänster.
Och så kom vaccinframgångar med doser som den tidigare presidenten Donald Trump lyckades inhandla långt före EU-kommissionen. EU valde istället den dumsnåla linjen att under alltför lång tid förhandla med läkemedelsbolagen för att försäkra sig om låga priser.
Grattis USA till ett snabbt kosläpp!
Och så kom president Joe Biden med sin expansiva politik med satsningar på hissnande 6.000 miljarder dollar, som aviserades i fredags men som har förväntats under en längre tid. Aldrig tidigare har något liknande gjorts. Nu pratar vi om dunderhonung som får EU:s stödpaket på 700 miljarder euro att framstå som lättmjölk.
Grattis USA till den mest dramatiska av ekonomiska återhämtningar!
På aktiemarknaden återspeglas allt detta i värderingen på indexnivå. USA handlas nu till p/e-tal runt 20, medan Europa ligger på mer beskedliga 16. På finansanalytiska kallas det ett värderingsgap.
När Europa nu äntligen börjar visa framfötter vädrar förmedlare av börshandlade indexfonder, ETF:er, morgonluft för nu bör det ju gå att förmå sparare att växla ut från USA och in i EU. Amerikanska investerare har redan börjat. I maj månad köpte de större volymer europeiska ETF:er än någon gång sedan mars år 2015 enligt Marketwatch.
Undvik både det ena och det andra, blir mitt råd. Lägg ner allt som har med indexsparande att göra.
För det första är bankernas landindexfonder eller de börshandlade Exchange Traded Funds, ETF:er, ett otyg. Att köpa en traditionell fond som aldrig slår index är inte heller kul – om än vanligt – och då framstår ofta en indexfond som ett bra alternativ. Bland två onda ting kan det stämma, men att köpa ett index är i mina ögon både omoraliskt och kontraproduktivt.
Omoraliskt? Ja, för när man inhandlar en sådan fond så går pengarna exakt enligt de vikter som aktierna har i ett index. Om Apple står för 20 procent av ett USA-index så används 20 procent av pengarna till att köpa just Apple-aktier. Och när dessa köps så stiger priset på aktierna ytterligare. Och så kommer nya köpare.
I detta pyramidspel sätts marknadsekonomin ur spel. För i en välfungerande marknadsekonomi är det bolag med högst förväntad avkastning per investerad krona som ska gynnas. Det är så världen växer, jobb skapas och fattigdom bekämpas. ETF:ernas allokeringar permanentar bara historiken och ger medel till gårdagens vinnare, som förvisso kan – men inte med nödvändighet – bli morgondagens.
För det andra är det där med landindex ganska meningslöst, alldeles oavsett hur fina de makroekonomiska förutsättningarna är för landet i fråga. Sverige är ett gott exempel. Förutom snus (Swedish Match) och bank är de svenska storbolagen i allt väsentligt exponerade mot andra länder. Den svenska makromiljön spelar ingen som helst roll för flera svenska industribolag. Om man tror på Sverige är det inte börsindexet OMXS30 man ska köpa. Däremot fungerar det fint om man ser framför sig bra drag i hela världen.
I tillväxtländer är det ännu viktigare att undvika index. Ett köp av exempelvis Vietnamindex ger innehavaren en massa eländiga bolag med märkliga och inte sällan suspekta kopplingar till företeelser man inte vill vara en del av, alldeles oavsett de otroliga förutsättningarna som landet har.
Med lite tur och skicklighet så tar Europa nu några steg framåt. Kosläppet efter vaccinationerna blev lite fördröjt men inte inställt. Nu kan tillväxtgapet mot USA i BNP-termer minska, men det betyder ju inte att vi kommer att se färre Netflixfilmer eller gå från Iphone till någon europeisk smartphone. Inte heller lär jag sluta att betala fakturorna till Microsoft för Word, Excel och Power Point. Dessa bolag är på riktigt gränslösa.
Europeiska framgångar gynnar alla. Hur det påverkar europeiska börsindex är mindre klart. Jag tror och hoppas att tillväxten lyfter en rad bolag som har Europa som sin hemmamarknad, inte minst de hårt sargade bankerna. Därför kan flera europeiska företag med exponering mot den egna kontinenten få en extra skjuts.
Men välj vägen att bli delägare i företag, inte passiva indexspeglar som belönar gårdagens vinnare, alldeles oavsett om de är europeiska eller amerikanska.
3 gillningar
Förlåt men det är ganska kul. Kan inte riktigt sluta fnissa. Det låter som att indexfonder är den som skrivits motsvarigheten till Groteskos “Bögarnas fel”. “Jag vet inte vilken vers, kapitel eller del. Men i boken står det skrivet, indexfondernas fel!”.
Bara text som säger att indexfonder är dåliga, men inte ett enda argument om varför aktiva fonder skulle vara bättre. Är det en betald “annonsartikel”?
Samtidigt som DI lägger ut texten tillsammans med ett klipp med både Danske banks och Compricers sparekonomer som båda är pro indexfonder i klippet.
5 gillningar
Hade varit fint om han hänvisade till några källor som styrker det han påstår. För som jag läser det hela är det en ekonomijournalists egna tankar. Han gör ett par tydliga påståenden. Finns det någon koppling till det vi vet om hur marknaden fungerar?
Om bolagen i index är övervärderade som han säger så utgår jag från att aktiva fondförvaltare väljer bort dem. Annars faller ju hela artikeln.
1 gillning
Varför skulle de göra det?
Varför ska aktiva investerare köpa övervärderade aktier i ett pyramidspel? (Jag är kanske ute på en aning djupt vatten, är genuint nyfiken på ett svar)
Därför att de lever på förvaltningsavgiften och lockar till sig kunder genom historisk avkastning? För en fondförvaltare innebär mängden förvaltat kapital allt, delta i en bubbla eller inte är helt irrelevant. Det är bara att titta på ARK Invest. Ha en koncentrerad portfölj av de mest övervärderade bolagen du kan tänka dig, det funkar alldeles utmärkt tills det slutar fungera 
1 gillning
Aaaah! Du menar när man tittar ytterligare ett steg under ytan.
Artikeln är oseriös. Men svepande kritik mot indexfonder är inget nytt.
https://www.evidenceinvestor.com/as-investors-have-grown-more-astute-passive-investing-has-grown/
1 gillning
Att man kan lägga upp en sådan artikel. En massa påhopp på indexfonder utan någon substans.
1 gillning