Howard Marks: hur investerare borde tänka kring risk

[Marknadstajmarn]

Detta inlägget från allväderstråden kanske är av intresse:

@Zino

På tal om “pålitlighet” använder Mark Spitznagel sig av en liknelse som jag gillar: noggrannhet kontra precision (eng. accuracy vs. precision)

Ponera att mitt-i-prick är avkastningsmålet, säg FIRE/pension med inflationsjusterad CAGR 4%.

• 100% aktier har hyfsad noggrannhet, men låg precision.
• 100% räntor har låg noggrannhet, men hög precision.
• En välbalanserad allvädersportfölj strävar efter både hög noggrannhet (uppnå CAGR 4%) och hög precision (låg skillnad mellan alla potentiella utfall).

Såsom diskuterats tidigare i tråden kan allvädersportföljer även användas i “get-rich”-fasen, genom att applicera hävstång, för att uppnå högre CAGR. Precisionen blir mer lidande ju högre hävstången är, men fortfarande högre än 100% aktier.