Vad säger forumet om denna artikel?
Är detta möjligtvis en ompaketering eller nedtonad version av teorin om “index fund bubble”?
1 gillning
Här är en sammanfattning av debatten om indexfonders påverkan på börsen:
Låtet som en ompaketering av index fund bubble.
Dock har det ju viss substans att vid för stor andel indexinvestring så blir marknaden mindre effektiv och aktiva förvaltare kommer kunna prestera bättre än idag.
Då är den stora frågan, kommer aktiv förvaltning gå om passiv bara för att de blivit bättre än för ett tag sen? Eller jagar de aktiva förvaltarna bara ikapp en del av det eftersläp de har haft? Eftersom aktiv förvaltning kostar mer finns ju alltid en tröskel för aktiva fonder.
Tror att det spelar ingen större roll vanligtvis, för att det är mera aktiva storinvesterare såsom investmentbolag, pensionsfonder osv som driver prissättning dagligen.
Men absolut, om vi ser en större krasch och 50 miljoner amerikanska pensionärer bestämmer sig plötsligt att sälja allt kommer det ha en stor sell-off påverkan på större index, särskilt S&P500. Och med tanke på FOMO, kan det finnas likadan påverkan också uppåt.
Jag har bemött en del av argumenten i den här artikeln:
Researchen som artikeln som den länkade artikeln refererar till
TRACKING BIASED WEIGHTS:ASSET PRICING IMPLICATIONS OF VALUE-WEIGHTED INDEXING
Nu visar datan på att indexfonder har berett vägen för en stor uppsida i de mindre indexbolagen.
“Flödet förutspår en hög framtida avkastning på en liten-minus-stor indexportfölj (en portfölj som äger mindre bolag och blankar de större i ett index, reds. anm)”, konstaterar forskargruppen.
Du kan behålla din billiga portfölj men vikta ner storbolagen och vikta upp småbolagen tex. om du anser att priserna är förvrängda.
Man behöver inte köpa en dyr fond bara för det.
Medan de största indexmedlemmarnas värderingar har blivit upptrissade har de mindre bolagen underpresterat till följd av de senaste årtiondets skifte mot passiv fondförvaltning.
Stämmer för de senaste 15 åren.
Returns represent total annual returns 2006-2020
Large Cap Stocks – S&P 500 Index 9.88%
Small Cap Stocks – Russell 2000 Index 8.91%
Rational Reminder gjorde just ett avsnitt där de fokuserar på detta, och sammanställer en del forskning om det. Klart lyssningsvärt om man är intresserad.
(Väcker en gammal tråd på ämnet i stället för att göra ytterligare en ny, eftersom detta diskuteras då och då)
Ben Felix har också tagit upp den här frågeställningen. Kort, koncist och lättförståeligt 
Väl värt 11 minuter av ens liv.
Sen är det alltid kul att höra kandensarnas ‘aboot’ 
1 gillning
Japp, avsnittet jag postade är deras uppföljning “ett år senare”, typ, där de tyckte de hade fler saker att säga. (Ben är ena halvan av Rational Reminder).
Ska man se båda, kolla korta videon med Ben först, sedan Rational Reminder-avsnittet. Tror de ev gjorde ett relaterat RR-avsnitt kort efter Ben gjorde videon ovan, men hittar det inte nu.
Denna finns också:
Ah, sorry då var det säkert därför jag undermedvetet kom att tänka på Ben Felix avsnittet 
Ska ta och kika på de andra länkarna också 
Följer du inte Rational Reminder, men gillar riktiga deep dives i ämnen med stora hopsamlingar av forskningsstudier och summerande genomgång av dem, så har du en riktigt bra samling podavsnitt att lyssna igenom.
De intervjuar vetenskaps-stjärnorna inom investering med (nobelpristagarna, Fama, French, etc), men jag tycker avsnitten när de inte intervjuar utan går igenom rapporter är de bästa. Dock är det lite kul att de ofta intervjuar upphovsmakarna till rapporterna efter/innan de refererar till dem.
1 gillning