Jag funderar kring volatilitetsviktning av portföljen. Jag har inte koll på exakt volatilitet för de olika tillgångsslagen i min portfölj, men jag tänker mig ändå ett konkret exempel på hur det skulle kunna se ut.
Antag årlig volatilitet för de fyra tillgångsslagen enligt tabellen nedan:
| Tillgångsslag | Årlig volatilitet (standardavvikelse) |
|---|---|
| Aktier | 16 % |
| Långa statsobligationer | 8 % |
| Guld | 15 % |
| Råvaror (exkl. guld) | 18 % |
Eftersom högre volatilitet ska ge lägre vikt, använder jag den omvända volatiliteten:
| Tillgångsslag | 1 / Volatilitet |
|---|---|
| Aktier | 1 / 16 = 0,0625 |
| Långa statsobligationer | 1 / 8 = 0,125 |
| Guld | 1 / 15 = 0,0667 |
| Råvaror (exkl. guld) | 1 / 18 = 0,0556 |
Jag summerar de omvända volatilitetstalen:
Totalt: 0,0625 + 0,125 + 0,0667 + 0,0556 = 0,3098
Samt beräknar vikt för varje tillgångsslag:
Vikt = (1/volatilitet) / (summa av alla 1/volatilitet)
| Tillgångsslag | Vikt (avrundat) |
|---|---|
| Aktier | 0,0625 / 0,3098 ≈ 20 % |
| Långa statsobligationer | 0,125 / 0,3098 ≈ 40 % |
| Guld | 0,0667 / 0,3098 ≈ 22 % |
| Råvaror (exkl. guld) | 0,0556 / 0,3098 ≈ 18 % |
Slutlig volatilitetsviktad portfölj (exempel):
| Tillgångsslag | Vikt |
|---|---|
| Aktier | 20 % |
| Långa statsobligationer | 40 % |
| Guld | 22 % |
| Råvaror (exkl. guld) | 18 % |
- Statsobligationer får högst vikt eftersom de har lägst volatilitet.
- Aktier, guld och råvaror får lägre vikt eftersom de är mer volatila.