Jim Simons, matematiker

Spara och investera Strategier
1

Det finns ju TA (teknisk analys), FA (fundamental analys) och något som vi skulle kunna kalla för MA (matematisk analys).

Jim Simons är en intressant person som har lyckats väldigt väl under sin långa karriär. Han är matematiker, driver en fond och placerar utifrån “onormala” kursrörelser. Folk han anställer kan inget om finans utan är matematiker, tekniker o.dyl. Hela hans strategi bygger på mönster i kursrörelser. Hur han gör är en hemlighet.

Det är intressant att människor som inte alls kommer från finansvärlden ändå kan lyckas bättre än nästan alla andra. Att det skulle handla om ren tur är nog naivt att tro i detta fallet.

I Sverige hade vi vår egen motsvarighet i Pan Capital, som gjorde extremt mycket pengar på väldigt kort tid. Men de var modernare och sysslade mer med datorhandel och arbitrage.

Är MA det spåret som vi ska in på?

2

Jag håller på och läser in mig på RenTech som Simmons startade och har ännu inte satt mig in i strategin.

Min upplevelse är dock att många av dessa hedgefonder / HFT-fonder etc inte tjänar pengar på det sättet man tror. Det beskrivs fantastiskt bra i Michael Lewis bok “Flashboys” som jag rekommenderar alla läsa. Dessa fonderna (t.ex. Citadel Securities) tjänar istället pengar på arbitrage, front-running, order flow och en mängd andra saker.

Det är så de kan ha flera hundra handelsdagar utan förlust, de spelar inte samma spel som vi andra med att t.ex. analysera bolag (FA) eller göra teknisk analys. De utnyttjar t.ex. fenomenet att USA har över 90 olika börser där samma aktier handlas och att priset är inte exakt samma på dessa 90 börser samtidigt. Om du vet en order som kommer in till en börs och är snabbare än uppdateringen av priser mellan dessa 90 börser så kan du springa till den av de 89 där priset är billigast, köpa den och sälja den till köparen något öre dyrare. Gör du det i tillräckligt stora volymer så tjänar du mycket pengar i princip riskfritt.

Med det sagt så var denna artikeln lite kul om RenTech:

Last year was one of the best hedge fund in history’s best years ever. Renaissance Technologies’ Medallion Fund, which firm co-founder and Robert Mercer would probably sacrifice several toes for a larger stake in, enjoyed what appears to be its third-strongest year since inception in 2020, which is saying something for a fund that’s got an annualized return of 39.1% since 1988. But last year it did almost twice that, rising 76%.

The funds RenTech runs for those not employed at the firm? Not so much.

The Renaissance Institutional Equities Fund, which launched in July of 2005, lost 22.62 percent through December 25, according to HSBC’s weekly scoreboard of hedge fund performance. A newer fund, Renaissance Institutional Diversified Alpha, fell even more: It fell 33.58 percent through the same time period, HSBC reported…. Renaissance launched RIDA in February of 2012, and 2020 was its worst year since then, the report said.

This dichotomy, endlessly pointed out and parodied, got so bad that Jim Simons & co. decided to move some of the brains behind Medallion on to these more plebeian products to narrow the gap. This has not worked. But, more to the point, it shouldn’t, according to one of the lucky few who needn’t suffer the indignities of RIEF or RIDA. Indeed, as far as he can see, they worked perfectly; it’s everything else that fucked up.

Källa.Finns tyvärr inga magiska kulor. Inte ens hos RenTech.

2 gillningar
3

Tror att det i många fall kan bero på att man har helt andra angreppssätt och inte så mycket förutfattade meningar om hur det fungerar eller inte fungerar, dvs man tänker utanför boxen sett från hur man ofta gör annars inom finansvärlden. T.ex. att man försöker se och förstå marknaden i reella termer istället för i idealiserade termer (efficient market hypothesis).

4

Ofta tror man att ju mer man vet desto bättre men det är inte så enkelt. Det gäller att också att ha rätt kunskap för rätt tillfälle, och det är något annat.

Utanför boxen tänket är väl det som bl.a de stora it-jättarna som Google försöker uppnå genom sin “friare” personalpolitik.

5

Jag har inte heller full koll på strategin (den är ju hemlig) mer än att den är kvantitativ i någon form.