Bakgrund:
MSCI ACWI IMI (MSCI All Country World Index Investable Market Index) är det bredaste globala indexet och täcker 99% av den investerbara globala marknaden. Den sista 1% består av t.ex. Frontier Markets, Micro Cap, länder som tex Ryssland etc.
Indexet täcker över 8000 (8176; juli 2026) innehav över 23 utvecklade marknader och 24 tillväxtmarknader och täcker large-, mid- och smallcap.
Large- och midcap på utvecklade marknader: Ca 75%
Tillväxtmarknader: ca11%
Small cap: ca 14%
Indexet är framtaget av kända MSCI och man kan läsa mer här: MSCI ACWI IMI
PS. MSCI ACWI IMI är bredare än FTSE All-World Index då det senare saknar småbolagen.
**Replikering:
- ETF**
Det finns endast 1 ETF som följer indexet och som har tickern SPYI. Fullständigt namn är SPDR MSCI ACWI IMI ETF och finns att handla hos tex Avanza och Nordnet. Nordnet möjliggör månadssparande i denna ETF och så slipper man köpavgiften som annars tillkommer vid engångsköp. Avgiften för SPYI är 0,17% och transaktionskostnaderna beräknas vara 0,1% vilket ger en TER på 0,18%. Handelsvaluta är EUR. ETF:en är utgiven av State Street.
Man ska dock ha klart för sig att man inte får samtliga ingående bolag i MSCI ACWI IMI, utan (5 aug) “endast” 4976. Detta då ETF:en använder sig av “optimised sampling”. Detta för att kunna hålla nere transaktionskostnaderna istället för att fysiskt äga varenda litet bolag med liten free float, men ändå efterlikna indexet på bästa sätt.
Kommentar:
Detta blir då en all-in-one lösning, där man inte behöver rebalansera själv till en mycket förmånlig löpande kostnad. Nackdelen är köp- och växlingsavgifter
**2. Fonder
- 75% DNB Global Indeks**
Varför: Minst ESG-filtrering, flest innehav (ca 1400) och avgift i paritet med de billigaste globala indexfonderna. En favorit här på forumet. OBS! Finns att köpa på Montrose till avgiften 0,09% och heter Montrose Global som just matar till mottagarfonden trumvirvel DNB Global Indeks. Kostar annars 0,20% eller 0,21% TER
- 11% Avanza Emerging Markets
Varför: Minst ESG-filtrering, flest innehav (ca 1400) och billigast med 0,15% eller 0,30 TER. Matar fonden till minst 85% till mottagaren *Amundi Index MSCI Emerging Markets UCITS ETF
*
- 14% Handelsbanken Global Småbolag Index Criteria
Varför: Bredast och billigast helt enkelt. Dock har fonden en del ESG-filtrering och följer inte MSCI World Small Cap Index utan Solactive ISS ESG Screened Paris Aligned (PAB) Developed Markets Small Cap Index NTR. Antal innehav ca 2328 (jul 2026). Avgiften ligger på 0,60% och TER 0,67%.
Bubblare: DNB Global Enhanced Small Cap som har mindre ESG-filtrering och följer det renare MSCI World Small Cap Index och har ca 2182 innehav (jul 2026). Avgiften är dock avsevärt högre på 0,9% eller 0,97% TER. Fonden använder enhanced strategi, därav högre avgift. Dock ändå färre innehav än Handelsbanken.
Kommentar: Är lättare att månadsspara i, men kräver aktiv rebalansering.
Slutsats: Detta är två förslag för dig som vill investera på allra bredast möjligast sett på hela den investerbara världsmarknaden. Du följer helt enkelt världsmarknaden och har maximal diversifiering utan att avvika för mycket från världsindex. Har du “endast” en globalfond, vilket i sig är en bra riskspridning, missar du tillväxtmarknader och globala småbolag. På så sätt kan man fånga upp framtida pärlor innan de flyttas upp i globalfonderna och man får en bättre riskspridning.
Men är detta den maximala bredden? Sa jag inte att detta täcker 99% av den investerbara marknaden? Jo, de sista 1% är för er som är riktigt hardcore och vill komma närmare 100% global exponering. Det mest tillgängliga som finns är att köpa Frontier Markets, då jag inte kan hitta någon fond/ETF som har globala micro cap som går att handla. Den bredaste fonden här är East Capital Frontier Markets eftersom den också är den enda fonden som innehåller Next Frontier Markets eller nya gränsmarknader på svenska. Fondavgiften är väldigt dyr på 1,90% och TER på 2,69%. Men till skillnad från andra marknader så kräver Frontier Markets en aktiv förvaltning då marknaderna är komplexa och svårhandlade och kräver noggrannt arbete för att navigera rätt. Därför är detta undantaget där aktiv förvaltning rekommenderas över passiv förvaltning. Men eftersom det motsvarar 1% (egentligen lite mindre) av din portfölj så gör varken avgiften eller avkastningen någon försumbar skillnad mer än känslan av att vara så nära att äga hela marknaden som möjligt:)
Ja vill man även inkludera private equity så kan man följa MSCI All Country Public + Private Equity Index, men det är en annan historia=)
Uppdatering:
För er som vill följa denna världsmarknadsindexstrategi i era pensioner kan välja följande:
Premiepensionen:
Den utmärkta AP7 Såfa som en all-in-one lösning med extremt låg avgift på 0,05%
ITP 1:
Fondförsäkringsbolag: SPP
Fonder:
- 86% Storebrand All Countries
- 14% Mercer Global Small Cap
Kommentar: Storebrand all Countries motsvarar MSCI ACWI och Mercer Global Small Cap motsvarar IMI-delen. De andra valbara fondförsäkringsbolagen saknar oftast globala småbolag eller har färre innehav i sina tillväxtmarknadsfonder/globala indexfonder p.g.a. hårdare ESG-filtrering. Det gäller för Handelsbanken där man också via 3 fonder kan efterlikna MSCI ACWI IMI. Fördelen, förutom fler innehav, hos SPP är att man endast behöver två st fonder till skillnad mot tre st hos Handelsbanken.
Traditionell försäkring: Alecta. Högst andel risktillgångar och trappar ner först vid 63 års ålder till lägre risk. Dessutom lägst avgift.
SAF-LO:
Samma som ITP1, fast 100% i fondförsäkring.
AKAP-KR/KAP-KL:
Fondförsäkringsbolag**: Futur** (100% fondförsäkring)
Fonder:**
- 75% Danske Invest Global Index
- 11% Storebrand Emerging Markets
- 14% BMC Global Small Cap Select Fund
Kommentar:** Denna är inte avgiftsoptimerad, men den är den bredaste (flest innehav och minst ESG-filtrering) av fonderna som finns bland samtliga fondförsäkringar inom AKAP-KR/KAP-KL. Det går endast att replikera med globala småbolag hos Swedbank, men har som sagt färre innehav och hårdare ESG-filtrering. SEB har SEB Global All Countries Indexnära C USD - Lux, som motsvarar MSCI ACWI och är en utmärkt och billig fond. Däremot erbjuder inte SEB globala småbolag.
Edit: Har lagt till FTSE Global All Cap Index som motsvarar MSCI ACWI IMI. Dessa är väldigt snarlika och strategierna för att följa något av dessa gäller fortsatt.
Bra för övrigt att Montrose kommit som en ytterligare stark utmanare