Hej, i mitt förfarande med att konstruera en faktorbaserad portfölj har jag stött på följande eft: SPDR S&P Developed Quality Aristocrats UCITS ETF (Acc) (QDEV) (finns bara på Nordnet vad jag kan se vet dock ej om den är köpbar då jag inte är kund hos NN)
Den är intressant då den inte följer ett index som är sector neutral till det underliggande indexet (iallafall vad jag kan se), samt att man får med länder som Sverige, Australien osv, som utesluts om man kör en kombo av (UBUT) och (UIM2) där “bara” Usa och länder inom EMU kommer med.
Men den följer ett nytt index från S&P (S&P Developed Quality FCF Aristocrats Index) som är ett faktorfilter på S&P Developed LargeMidCap
Länk till index hemsidan
Länk till Blogg post från S&P om det nya indexet
Av det jag kunnat läsa/hitta kan göra list av för/nackdelar samt farhågor om ETF:en
Fördelar:
Den följer inte ett sector neutral quality index av underliggande som både xtrackers och ishares msci world quality index lider av.
Den har större geografisk spridning än ex (UBUT) och (UIM2), samt att det skulle förenkla portfölj konstruktionen (för den som ogillar att ligga USA tungt (Ca 62%) kan detta nog vara ett negativt aspekt, kan dock lösas genom att kombinera (QDEV) med (UIM2) ).
Nackdelar:
Det är ett relativt snävt Index med 100 innehav (jämfört med MSCI World quality (inte det index som är sector neutral) som har om minnet är korrekt dryga 600 innehav.
För närvarande har den extremt låg fund size på typ 2M Dollar
Den är något dyr med en avgift på 0,35% ( samt att spreadarna lär vara rätt saftiga med tanke på den låga fund size).
Den är ny med ca 1 månad historik så omöjligt att utvärdera tracking error jämfört med index.
Farhågor:
Den är baserad på S&P Developed LargeMidCap som för mig var ett okänt index till idag, jag har ingen aning bra eller dålig den är jämfört mot MSCI World.
Jag kan inte utvärdera hur bra S&P har konstruerat sitt kvalitets index, dvs hur bra är det jämfört med MSCI
avslutande ord:
Givet att den får tillräckligt med kapitalinflöde för att inte bli ned stängd verkar den vettig eller är det något som jag har missat?
https://www.nordnet.se/marknaden/etf-listor/18558005-spdr-sp-developed
https://www.ssga.com/se/en_gb/institutional/etfs/spdr-sp-developed-quality-aristocrats-ucits-etf-acc-qdev-gy
Mer läsning:
Jag hittade i efterhand en Artikel från S&P där man testade 7 olika S&P 500 faktor index (quality, momentum, Growth, Value, Dividend, Low volatility och Size) mellan sommaren 1995 till sommaren 2024, som kan vara av intresse för den intresserade. (man ska nog ta det som står i artikeln med grov nypa salt, då det finns en potentiell intresse konflikt men hur som helst intressant läsning).
https://www.spglobal.com/spdji/en/education/article/a-historical-perspective-on-factor-index-performance-across-macroeconomic-cycles
https://www.spglobal.com/spdji/en/documents/education/education-a-historical-perspective-on-factor-index-performance-across-macroeconomic-cycles.pdf