Ja, det finns ju många sätt att vikta på. Vi pratar ofta i forumet om den effektiva marknadshypotesen och att man ska “investera som alla andra”. BNP-viktat är en helt annan syn på det hela, att investera efter var värdet skapas. Jag är inte övertygad om att det är en bättre viktning.
Något som vi definitivt inte brukar prata om är att MSCI inte bara viktar sina index efter var andra investerar. Istället är de viktade efter “free-float market cap”, vilket innebär att det är där pengarna har hög omsättning. Det är samma idé som med OMXS30 som är de 30 mest sålda aktierna på Stockholmsbörsen. Anledningen att rikta in sig på free-float är att den marknaden är likvid, alltså att det är möjligt att köpa och sälja sina aktier. Till exempel räknar MSCI oftast inte in andelar som ägs av banker, investmentbolag eller stater eftersom det ses som långsiktiga innehav som inte är tillgängliga att köpa. Det är ju en väldigt bra egenskap när man vill kunna komma åt sina pengar, men det är inte samma sak som att man följer den effektiva marknadshypotesen. På den effektiva marknaden finns det även onoterade företag, bolag som ägarna håller på länge, organisationer som inte ens är aktiebolag, etc.
Bilden kommer från sidan 107 i PDF:en MSCI Global Investable Market Indexes Methodology. Texten fortsätter ett dussin sidor till 