Klart att den är relevant. Svenska fonder består ju av de underliggande aktieinnehaven, aktier som finns på Stockholmsbörsen. Mellan raderna kan man läsa att författaren påstår att faktormodellen i sin nuvarande form är ett klumpigt verktyg avseende de svenska förhållandena, och där har han nog alldeles rätt. Därför är det svårt att analysera risker med de svenska fonderna. Flera av de faktorer som påverkar aktieavkastning (aktier som ingår i fonden) är oklara eller okända.
När det gäller risker i synnerhet med de aktivt förvaltade fonderna skulle det vara ganska meningslöst att försöka göra en faktorregressionsanalys. Den största och viktigaste enskilda faktorn är ju fondvaltaren själv. (Det skulle kräva högre matematik och enormt mycket bearbetningskapacitet i ett datorsystem för att kunna inkludera förvaltarens beslutsprocesser i en riskanalysmodell.)