Hej Jan,Rekommenderar denna för bättre förståelse av frågan kring risken i index investeringarna och varför de egentligen inte alls är så diversifierade som man tror.
1 gillning
Kanske ska börja med del 1
1 gillning
Jag har svårt att ta aktiva förvaltare seriöst när dom skyller sin underprestation de senaste 5+ åren på indexfonder och att “zombiepengar” håller på att döda marknaden. Dom kan mycket väl ha rätt, men man måste förstå att dom har kraftiga incitament att skylla på allt annat än sin egen prestation, deras existensberättigande är direkt hotat.
Jag tycker dock att Steven Bregman har rätt i att man ska vara väldigt försiktig när man väljer indexfond, och speciellt när man väljer ETF. När passiva förvaltare (t.ex. Vanguard) pressar fondavgifterna neråt så kontrar aktiva förvaltare med att starta nisch-ETF:er för att locka kunder, eller tvingas skala upp sitt förvaltade kapital för att öka lönsamheten och då tvingas köpa stora bolag oavsett om dom är lönsamma eller ej. När det finns många fler ETF:er än antalet aktier på marknaden så är det klart att mycket är skräp.
De senaste 10-15 åren har vi haft två stora trender som Steve Bregman tar upp: 1) Lägsta räntorna i historisk tid 2) Kraftigt ökat sparande i indexfonder och ETF:er. Varför skylla på indexfonder när dom låga räntorna är en god nog förklaring? Låga räntor leder till uppblåsta tillgångspriser. När alla tillgångar ökar i värde så är det självklart både bra och billigt att köpa indexfonder. Du får samma avkastning som alla andra men till en lägre avgift. När aktiepriserna styrs av stimulanser och räntenivåer istället för vinsttillväxt är det svårt att vara en aktiv förvaltare, men det är inte indexfondernas fel.
1 gillning
It works til it doesn’t. Problemet är att man tror sig vara mer diversifierad än man är. De flesta tror man äger ett helt index men i verkligheten är man tack vara skew, sampling, derivat mm mycket mindre diversifierad än man tror. Plötsligt sitter alla med samma bubbelportfölj vilket var precis det man ville undvika genom att köpa index. Som nämns är indexfonder antagligen det bästa för småsparare utan nödvändiga kunskapen och intresset. Man ska bara inte vara naiv och tro att man är speciellt diversifierad och gör inte felet att extrapolera perioden från 2008 till nu för långt ut i framtiden.
Tror iö detta är den sista i serien (2).
1 gillning
Jag kollade just på fonden Länsförsäkringar Global Indexnära via Nordnet för att se vad den innehåller.
Om jag köper denna fond så investeras mer än 16 % av mina tillgångar i sju bolag som tillsammans har ett vägt P/E-tal på 62,15. Det måste finnas bättre sätt att diversifiera än genom globala indexfonder. Frågan är bara hur man gör det på ett enkelt sätt?
Största innehaven i Länsförsäkringar Global Indexnära, hämtat från Nordnet 2021-09-04
| Aktieslag | Andel av fondens tillgångar | P/E-tal |
|---|---|---|
| Apple Inc. | 4,07% | 30,03 |
| Microsoft Corporation | 3,46% | 37,74 |
| Amazon.com, Inc. | 2,51% | 65,36 |
| Facebook A | 1,47% | 27,86 |
| Alphabet A | 1,40% | 37,45 |
| Alphabet Inc. - Class C Capital Stock | 1,37% | 37,74 |
| Tesla, Inc. | 0,96% | 384,62 |
| NVIDIA Corporation | 0,90% | 80,00 |
| Total andel och genomsnittligt vägt P/E-tal | 16,14% | 62,15 |
2 gillningar
Då köper man Avanza Zero 100% för bättre riskspridning 
. Eller kan man blanda själv olika lands index och troligtvis underprestera LF Global indexnära långsiktigt 
. 16% i 8 största bolag. Sedan har du 84% i allt annat. Ingen dålig riskspridning. . Problemet är att vi inte ka se i framtiden och då finns det inga bättre enklare sätt göra det bättre /billigare själv. Du kan sänka pe talet om du blandar många olika indexfonder men troligtvis gör du portföljen till ett högre risk än en global indexfond . Svårt att vara smartare själv utan att veta något om framtiden
1 gillning
Riktigt så enkelt är det inte. Även de aktiva fonderna ligger med bolag som har höga P/Etal! Se på AMF Global som har 7 procent i Microsoft.
1 gillning
Instämmer. Har också svårt för att lägga miljoner på dessa bolag.
Gärna diversifiering men i så fall likaviktning.
Kanske dags för Skagen Global A.
Känns som gratispengar att slippa ha Tesla i en portfölj.
Eller någon av multifactor fonderna där största bolag utgör cirka 1%
1 gillning
Ser jag rätt på Morningstar att Skagen Global har PE på 35 medan vanliga globalfonder har PE runt 19?
1 gillning