Högst spekulativt, men det är klart att man behöver ett stabilt steg 2 att förhålla sig till om man väl gått ur.
Tänker spontant utan att verkligen gått till botten med mitt eget resonemang att oavsett fallhöjd så behöver man en bolagsvärdering i förhållande till ränteläget. Ex. med räntor runt 0 kanske PE 30 är ok, men för räntor runt 2% så kanske 25 är mer rimligt. Som sagt var, har inte tittat på detta i mer detalj och förmodligen skulle man behöva väga in betydligt mer. Samtidigt vore det gott att ha ngt enkelt att följa 
Har man väl satt sina gränser så skulle jag personligen välja all-in oavsett om fallet är 10, 20 eller 30%.
Det man helt missar här är år av långsam bolagsvärdsökning. Så om bolagen genererar bättre vinster trots kontinuerlig svag börsuppgång så sjunker PE till aptitligare nivåer när man stått utanför
