Valutapåverkan på globala indexfonder?

[axr]

@axr

Man kan bortse från valutorna om man inte äger valutor (eller löfte om valutor, som räntepapper), och inte äger tillgångar som påverkas mycket av valutan.

USA-aktier är inte USD-valuta—man äger ett företag som består av folk, inventarier, kassa, kontrakt, osv. En del av dessa saker påverkas av valutan, men företaget värde är inte rakt av styrt av valutakursen. Företagen kan dessutom handla, skriva kontrakt, låna, osv, i många olika valutor, så var företaget är noterat styr inte nödvändigtvis hur det påverkas av noteringsvalutan.

Vi har diskuterat det tidigare, t ex här:

@axr

Poängen är att aktien prissätts om när valutan den är noterad i förändras—även om aktiens inbyggda värde inte förändrats.

Denna ständiga omprissättning neutraliserar valutarisken i noteringsvalutan. Omprissättningen går alltid åt andra hållet än valutavärderingen, det är två lika stora rörelser i motverkande riktningar som blir noll tillsammans.

När du äger en aktie slutar du alltså ha valutarisken i pengarna du köpte aktien för. När du säljer aktien får du valutarisken i pengarna du håller efteråt.

Det kvittar hur mycket du växlar fram och tillbaka innan/efter du säljer, valutarisken finns i pengarna du håller nu, oavsett vad du haft tidigare eller har senare. Håller du inte pengar har du inte valutarisk.

För bolags valutarisker (orelaterat till noteringsvalutan):

@axr

Valutan ett bolag är noterat i påverkar inte.

Bolag kan påverkas av valuta på många andra sätt, t ex:

• De kan ha gjort avtal i förväg där de prissatt i valuta som nu är värderad annorlunda (t ex löner som gjorts upp 1-3 år i förväg, lovat att leverera varor eller tjänster för visst pris)
• De kan ha kassa i olika valutor
• De som köper deras tjänster kan påverkas av valutan

De kan också påverkas av vilka marknader regioner de agerar i, t ex:

• Lagar och regler, korruption, hur smidigt det är att göra affärer på den marknaden
• Tillgång och efterfrågan