I det senaste avsnittet av Sparpodden tar Günther Mårder och Jan Dinkelspiel upp en läsarfråga som refererar till bloggen och nybörjarportföljen (@26:15). Frågan lyder ungefär som följer: ”Är det verkligen lönt att ta med räntor i en portfölj där tidshorisonten är 20 år?”
Deras svar är mer eller mindre nej – med motiveringen att det är onödigt eftersom tidsperioden är så lång. Jag delar dock inte, föga förvånande, deras uppfattning. Frågan i podden berörde framförallt Nybörjarportföljen som finns beskriven här:
- En bra portfölj för nybörjaren som vill bygga en pengamaskin - Förslag på hur man kan börja investera pengar i aktier och fonder
Argumenten MOT att hålla räntor i nybörjarportföljen
Deras argument, om jag tolkade deras svar rätt innan idag, är att eftersom löptiden är så lång så är risken med aktierna relativt låg. Genom att då ha räntor i portföljen så maximerar man inte sin avkastning på samma sätt som om man hade haft 100 % aktier i portföljen. Håller jag med? Absolut.
I princip den enda fördelen som vi amatörsparare har mot fonder och finansiella institutioner är tiden. En fond behöver leverera resultat konstant för om de inte gör det, så försvinner pengarna ut ur fonden. Då spelar det ingen roll att förvaltaren har rätt eftersom hen blir tvingad att t.ex. sälja även om det inte är läge för det. Vi som privata sparare kan alltså utnyttja att vi kan sitta still i båten och utnyttja tiden till vår fördel.
Med mindre flum och mer siffror så ser det ut som följer. Nedanstående graf visar den svenska börsens avkastning enskilda år sedan början av 1900-talet.
Notera hur ”slagigt” (volatilt) det är. Sannolikheten för att ett enskilt år ska bli positivt ligger strax över 50 %. Det vill säga att investerar du pengar på börsen ett enskilt år så är det mer eller mindre hugget som stucket om du kommer ut på andra sidan med en positiv avkastning eller ej.
Notera samma bild, tagen dock med ett 10-års genomsnitt:
I princip hela volatiliteten är borta och nästan alla 10-års perioder har genererat en positiv avkastning. De sämsta 10-års perioderna ligger på -2.00 % jämför med över -40 % på 12 månader enligt den förra bilden.
Tittar vi på en motsvarande jämförelse av den amerikanska börsen har man visat följande:
På kort sikt ända upp till ett år är sannolikheten för ett positivt utfall knappt bättre än 2 av 3. På 20 år eller mer har den amerikanska börsen nästan alltid lämnat en positiv avkastning.
Slutsats: Ju fler år (minst 5-10 år) du sparar desto mindre är risken för att du kommer att förlora pengar. Günther och Jan på Sparpodden har rätt.
Läs mer om det här resonemanget:
- Minska risken i ditt sparande - Ett videoklipp med en förklaring och resonemang kring standardavvikelser för indexfonder
Argumenten FÖR att räntorna ska vara med i en nybörjarportfölj
Anledningen till att jag inte håller med dem handlar inte så mycket om fakta som det handlar om vårt beteende. Det är nämligen väldigt enkelt i olika modeller att utgå från att vi människor är helt rationella, att vi fattar det mest ekonomiska fördelaktiga beslutet och att vi alltid reagerar på rätt sätt. Baserat på resultat i flera vetenskapliga studier påstår jag att så är tyvärr inte fallet.
Jag beskrev i en uppmärksammad artikel för ett par dagar sedan att 99 % av alla investerare slår inte genomsnittet för hur börsen går, det vill säga index. Den siffran inkluderar både professionella fondförvaltare och privatpersoner. En stor del av förklaringen låg i avgifter men även i det mänskliga beteendet.
- Investerar du i aktier? Då är du högst sannolikt en förlorare... - Att aktivt handla med aktier är förödande för din förmögenhet. Indexfonder är det bästa förslaget...
Således, om vi tittar på nybörjarportföljen här på bloggen så är det viktigaste med den egentligen att det ska vara enkelt att komma igång och den ska vara enkel att underhålla. Mer eller mindre ”köp och glöm bort”. Varför skulle jag då rekommendera räntor trots att det inte är vinstmaximerande? Jo, för att jag tror – och utgår lite från mig själv – att när smällen kommer så kommer en nybörjare inte sitta still i båten om hen äger en 100 %-aktier portfölj och ser den sjunka, 10 %, 20 %, 30 % eller 40 % procent. För om få proffs klarar det, ännu färre amatörer med lång erfarenhet klarar det, hur i all sin dar ska en nybörjare klara det?
Då tror jag att där är en större sannolikhet för att man som nybörjare hänger kvar i sin portfölj om man ser att börsen har rasat med 10 %, men man själv har bara förlorat 6 %. Då är man ju ”bättre” än alla andra – en oerhört stark psykologisk drivkraft. Räntorna i min nybörjarportfölj är alltså med för att diversifiera till olika tillgångsslag, minska volatiliteten och inte minst öka sannolikheten för att strategin hålls i ett antal år.
Det tål att sägas igen – varken Nybörjar- eller RikaTillsammans-portföljen är vinstmaximerande strategier. De är snarare strategier för att ge en bra riskjusterad avkastning som ligger i närheten av index.
Dessutom, över 20 år, så är skillnaden bara ca 1 % extra per år…
Om jag återknyter till frågan i podden, som tog upp 20 år, så har jag faktiskt gjort en jämförelse mellan:
- En 100 % aktier-portfölj som Sparpodden rekommenderar
- En 60 % aktier / 40 % räntor-portfölj enligt Nybörjarmodellen
- RikaTillsammans-portföljen enligt 25 % indexfonder, 25 % räntor, 25 % kontanter och 25 % guld
Utfallet på den ser ut som följer:
Där syns klart och tydligt att en 100 %-aktierportfölj är bäst om man tittar på vilken portfölj som har gett mest avkastning. På andra plats kommer Nybörjportföljen och sist kommer RikaTillsammans-portföljen.
Modellen förutsätter dock att man som person är helt opåverkad i de stora nedgångarna 2000 och 2008. Jag påstår att det skulle vara EXTREMT tufft att sitta stilla i båten när ens portfölj går från 600 000 kr till 350 000 kr och inte göra någonting överhuvudtaget. Dessutom tar inte ovanstående bild hänsyn till att de flesta investerare presterar i genomsnitt 3.6 % sämre än index…
Men, om man istället tittar på vilken av portföljerna som ger bäst riskjusterad avkastning så vinner RikaTillsammans-portföljen ganska stort.
| Portfölj | Slutvärde | CAGR | Std.av. | Bästa år | Sämsta år | Sharpe | Sortino |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Nybörjarportföljen | 480 333 | 9.66 % | ±11.80 % | +28.75 % | -20.20 % | 0.43 | 0.84 |
| RikaTillsammansportföljen | 357 656 | 8.89 % | ±7.87 % | +39.28 % | -5.17 % | 0.50 | 1.54 |
| 100 % aktier portföljen | 712 565 | 10.69 % | ±18.76 % | +44.41 % | -40.57 % | 0.38 | 0.66 |
| Bankkontot | 1 569 | -5.94 % | ±3.1 % | -0.09 % | -13.29 % | – | – |
CAGR står för den årliga genomsnittliga avkastningen, det vill säga ränta-på-ränta fast baklänges. Sortino faktorn är räknad på en lägsta avkastning om 5 %. Det betyder att trots att jag kör en betydligt högre risk i en 100 %-aktier portfölj jämfört med en nybörjarportfölj (standardavvikelse 18.76 % vs 11.80 %) så ”tjänar” man bara knappt 1 % extra avkastning per år.
Så frågan att ställa sig egentligen är:
Är jag beredd att för 1 % extra årlig genomsnittlig avkastning sitta ut extremt tuffa perioder på börsen, med förluster på uppemot -40 % när jag med en nybörjarportfölj kommer uppleva betydligt mindre svängningar? Med handen på hjärtat, kommer jag klara av det?
Jag påstår att den frågan är betydligt mer intressant än huruvida jag kan få maximal avkastning med att skippa räntorna.
Hela artikeln med jämförelsen finns här:
- Vilken portfölj är bäst över tid? - En jämförelse av RikaTillsammans-, Nybörjar- och 100 % aktier-portföljerna
Nej, du kommer inte kunna förutse krascherna…
För att mota Olle i grind, så vet jag att motargumentet kommer att vara, men om jag säljer innan kraschen och köper tillbaka på botten. Då skulle jag tyvärr tycka synd om dig eftersom du lurar dig själv. Alla vetenskapliga studier tyder nämligen på motsatsen. Om du däremot skulle vara den outliern som klarar av det, då skulle jag säga grattis, säg upp dig på ditt jobb och starta en fond för du kommer att miljardär. Sorry för att jag är så rak, men det är tyvärr sant för över 99.9 % av alla.
Läs följande två artiklar som lägger fram bevis för just det caset:
- Investerar du i aktier? Då är du högst sannolikt en förlorare... - Att aktivt handla med aktier är förödande för din förmögenhet. Indexfonder är det bästa förslaget...
Relaterade artiklar
- En bra portfölj för nybörjaren som vill bygga en pengamaskin - Förslag på hur man kan börja investera pengar i aktier och fonder
Sparpodden #81 – Börstips, mutor och överklassens diskreta livsstil
Jag vill dock verkligen passa på och slå ett slag för Sparpodden, som faktiskt är den enda podden som jag själv följer och lyssnar på de gånger jag är ute och springer. Jag har många gånger tänkt att folk hade nog skrattat åt mig i löpspåret där man springer med sina hörlurar om de visste att jag lyssnar på en ekonomipodd av nördar för nördar. :-)
[soundcloud url=”https://api.soundcloud.com/tracks/199831426″ params=”color=ff5500&auto_play=false&hide_related=false&show_comments=true&show_user=true&show_reposts=false” width=”100%” height=”166″ iframe=”true” /]
Fråga, få svar och lär dig mer i forumet! Populärast | Senast | Bästa ämnena | Börja här
Senaste avsnitten
Nya avsnitt varje vecka
Hur har Sverige blivit ett av världens rikaste och mest jämlika länder? Och varför är det inte alltid ett problem att vissa blir väldigt rika? Vad är det som gjort oss svenskar rika? Det och mycket mer handlar dagens avsnitt med professor Daniel Waldenström om. Läs mer.
I veckans “hur gick det sedan”-avsnitt resonerar vi vidare och utforskar tre saker. 1) De flesta har noll koll på vad deras bil faktiskt kostar och det finns många myter kring bilägande som bara inte stämmer, 2) bil är klurigt eftersom det är så känslomässigt bortom bara ett transportmedel och 3) alternativkostnad i form av att många önskar “jobba mindre” men sedan väljer en dyr bil som de måste “jobba mer” för att försörja. Läs mer.
Hur förvandlades Sverige från ett av Europas fattigaste länder till ett av världens rikaste på bara hundra år? Vad är hemligheten bakom den svenska arbetsmarknaden med få strejker och hög produktivitet? Och varför har ett land med stark fackföreningsrörelse ingen lagstadgad minimilön? Läs mer.
Hur pratar man om pengar i en relation där skillnaderna är stora? Eller där den ena parten sålt företaget, fått ett stort arv eller liknande? Hur hanterar man känslan av att ha växt ifrån sin vänkrets – eller sin egen identitet – på grund av ekonomisk framgång? Och hur skiftar man från att bygga för framtiden till att faktiskt använda sina pengar? Läs mer.
“Låt livet kännas lika bra som det är. Njut dig själv till framgång. Man vill ha det man vill ha, för man tror att man kommer känna som man tror man vill känna.” Dessa är några av Moas favorit-sayings som vi tar upp i dagens avsnitt tillsammans med reflektioner på eventet vi hade tidigare i år. Läs mer.
I det här avsnittet träffar vi följaren Victor Schack som är tävlingskock och startade restaurangen Kalcium på Österlen. Det blir ett samtal om ekonomi i restaurangbranschen, dricks, misstag vi dödliga gör i köket och en massa småtips. Läs mer.
Välja den rationella bilen eller bilen vi önskar? Behålla bilen vi har fått hem att prova eller lämna tillbaka den? Häng med på vårt bakom-kulisserna samtal där vi resonerar vårt eget bilköp och ifrågasätter vårt val. Vi konstaterar att många där ute kör väldigt dyra bilar - förmodligen utan att ens vara medvetna om det… Läs mer.
När börsen stormar och kontot lyser rött – hur vet du egentligen om du sitter i en båt som klarar ovädret? Är det rätt att sitta still, eller är det naivt? Och hur skiljer man en stabil långfärdsseglare från en läckande jolle när vågorna går höga? Läs mer.
Börsen skakar, rubrikerna är röda – och oron kryper på. Vad gör man egentligen när marknaden faller flera dagar i rad? Ska man sälja av? Köpa mer? Vänta? Detta bonusavsnitt är en inspelning från en livesändning på Instagram, med mer än 40 frågor från er i communityn. Förhoppningsvis lyckas jag både sortera, förklara och - förhoppningsvis - lugna. ❤️ Läs mer.
Vad är egentligen värt att satsa på i ett sparande? I detta bonusavsnitt går vi igenom 30 olika investeringsråd tillsammans med juristen och rådgivaren Per Palmström – och hissar eller dissar dem. Från indexfonder och ESG till belåning och guld. Allt med målet göra dig till en bättre investerare. Läs mer.
Vi frågar en oberoende finansiell rådgivare: Vad är viktigast att få rätt på i en privatekonomi och ett sparande? Vad ska en ung person, en person mitt i livet, en företagare, någon som gjort exit eller en person som närmar sig pensionen tänka på? Ska man amortera eller investera? Investera allt på en gång eller sprida ut över tid? och mycket mycket mer. 😊 Läs mer.
Varför fortsätter så många betala dyrt för fonder som nästan alltid presterar sämre? Läs mer.
Enligt media har börsen “störtdykt”. Vad är rätt att göra? Ska man sitta still i båten? Ska man pausa sparandet tills det går upp igen? Ska man köpa mer i Europa och minska i USA? Du har hört min åsikt i andra avsnitt. Här får du istället tittlyssna på fem andra personer från finansbranschen som vi har mycket förtroende för. Läs mer.
Hur började RikaTillsammans? Vad har ni lärt er och ändrat åsikt om längs vägen? Har podden förändrat er som personer? Är ni i verkligheten som i podden? Vilka avsnitt är era favoriter? Det är några av de frågor som vi tar upp i dagens jubileumsavsnitt. Läs mer.
Nu när börsen faller, ska man verkligen sitta still i båten? Är det inte bättre att sälja? Är det annorlunda nu med USA och all osäkerhet i världen? Vad ska man göra? Läs mer.
Bilen är jämte boende och barn det som påverkar en privatekonomi mest. Även den billigaste bilen kostar 4.000 kr i månaden om man gör en korrekt kalkyl. Eftersom det dessutom är lätt att göra fel tycker vi det är ett ämne värt att dyka ner i tillsammans med bilexperten Erik Naessén. Läs mer.
Vart är bostadsmarknaden på väg? Kommer bostadspriserna att öka? Tjänar man på att renovera köket? Får man tillbaka pengarna på en pool? Ett växthus? Dränering eller takrenovering? Åsikter om de föreslagna regeländringarna för amorteringskrav och skuldkvot? Är hyresrätten ett underskattat boende? Detta är några av frågorna i veckans fortsättningsavsnitt med Per Hedenmark från mäklartjänsten Norban. Läs mer.
Hur får man bäst betalt när man säljer sin bostad? Hur vinner man budgivningen för drömbostaden? Vad ska man tänka på när man väljer bostad eller när man väljer mäklare? Vilka är de vanliga myterna och missuppfattningarna när man funderar på att köpa, sälja eller byta bostad? Det och mer därtill får du i veckans avsnitt! Läs mer.
För några veckor sedan (i avsnitt 392) konstaterade vi att våra samtal om ekonomi och livet kunde både göras roligare och mer inspirerande. Dagens avsnitt är en fortsättning som vi spelade in några dagar senare, med nya insikter och nya övningar från boken “Money for couples” av Ramit Sethi. Läs mer.
Framgång är ofta resultatet av många små steg som var för sig kan verka otillräckliga, snarare än av stora hjältedåd. Att använda positiv förstärkning, uppmärksamma ansträngningen hos både barn och kollegor samt fira framstegen är viktiga faktorer för att bygga motivation och engagemang - oavsett område i livet. Läs mer.
Med allt som händer nu i världspolitiken och den dramatiska utvecklingen bland annat med samtalen mellan USA och Ryssland så väcks en del oro. OM man nu råkar ha pengar sparade i fonder eller aktier - hur ska man tänka nu? Läs mer.
Carnegie Global Plus ger möjligheten till en högre tjänstepension genom en inbyggd hävstång. Den är inte helt olikt AP7 Aktiefond som många gillar och redan har i sin premiepension. Rätt använd kan fonden dessutom - trots 40% belåning - sänka totalrisken över livet. Att risken inte är högre än 100% på Stockholmsbörsen var ögonöppnande. 😎 Läs mer.
Hur går pengamötena hemma till? Ler vi, ger vi varandra komplimanger och high-fives på mötena? Vilka signaler om pengar sänder vi till barnen? Är vi på väg mot vårt rika liv? Det är frågor som vi diskuterar utifrån Ramit Sethis senaste bok “Money for couples”. För oss blev det … intressant. 😂 Läs mer.
Enligt forskningen är de som sparar mer robusta mot motgångar, de sover bättre, det subjektiva välmåendet är bättre och de oroar sig mindre. På samma sätt kan pengar göra oss lyckligare om vi använder dem rätt och de flesta utmaningar vi människor står inför går att härleda till beteendeförändringar. Därav veckans avsnitt med Sveriges första sparpsykolog Niklas Laninge. Läs mer.
Vad bör vi i Sverige vara stolta över? Hur är vardagen som finansminister? Har finansdepartementet en jättestor budgettavla? Hur går det till när försvarsministern vill ha nya ubåtar? Sparar och investerar hon själv? Hur har hennes karriär sett ut? Det är några av frågorna i dagens avsnitt med Elisabeth Svantesson, Sveriges finansminister. Läs mer.
Första reflektionsavsnittet tar avstamp i avsnitt 383 om indexfonder vs fondrobot. Kommentarerna från er i communityn kan sammanfattas i: “Caroline har rätt, Jan och Oliver har fel!” 😂 Läs mer.
Hur gick börsåret 2024? Är det OK att fondrobotarna Lysa 3 och Opti hade en sämre avkastning än en global indexfond? Hur gick det för snittspararen på Avanza 3? Stockholmsbörsen är som billigast i jämförelse med USA sedan 1991 och om du ska synda, synda lite. Det är innehållet i veckans avsnitt! 😎 Läs mer.
Vad är skillnaden på att spara och investera? Hur kommer man igång? Vad är ränta-på-ränta? Hur mycket borde man spara? Hur stor buffert ska man ha? Tre enkla förändringar till en bättre ekonomi och mycket mer, det är dagens avsnitt med forskaren Emma Frans. Läs mer.
Att spara i indexfonder ger många fördelar. Det ger ofta en bättre avkastning, det är enklare och ett sparande i indexfonder leder ofta också till färre och mindre beteendemisstag. Dessutom går det helt i linje med den akademiska forskningen som stöds av en massa bevis från verkligheten. Läs mer.
En fondrobot är en tjänst som hjälper oss sparare att på ett enkelt sätt spara enligt forskningens rekommendationer. Det i sin tur ger sannolikt de flesta en bättre avkastning över tid. En fondrobot minskar sannolikheten för att göra fel och är egentligen allt man behöver för sitt sparande. Läs mer.
Fondrobot eller indexfond? Häng med på diskussionen vi hade internt på kontoret där Oliver argumenterade för indexfond medan jag står i fondrobot-lägret. Vad står du? Läs mer.
Detta avsnitt, som inkluderar en egen Excel-mall, svarar på den kanske mindre roliga, men än så viktiga frågan: Hur skulle ekonomin se ut för familjen om jag går bort? Läs mer.
Få våra bästa frågor att prata om i slutet av året / inför ett nytt år med de du tycker om samt häng med när jag och Caroline gör vårt eget bokslut och reflektion för 2024. Både en och två överraskningar utlovas. Läs mer.
Få våra bästa frågor att prata om i slutet av året / inför ett nytt år med de du tycker om samt häng med när jag och Caroline gör vårt eget bokslut och reflektion för 2024. Både en och två överraskningar utlovas. Läs mer.
Vem behöver resp. inte en livförsäkring? Hur stort belopp ska man välja? Ska storleken vara i linje med bolånet? Vad händer ekonomiskt när man dör? Vilka är de vanliga misstagen folk gör när de tecknar livförsäkring? Ska man välja engångs- eller månadsutbetalning? Läs mer.
Ytterligare avsnitt
Tjänar du mindre än 35.600? Sträva efter att öka din inkomst! Om jag bara fick ge ett enda ekonomitips så skulle det med stor sannolikhet vara ”sträva efter att öka din inkomst!”. Anledningarna är flera. Vår inkomst bestämmer till stor del vår livskvalitet. Inkomsten avgör vilken standard vi kan ha i vardagen, den avgör hur […] Läs mer.
Häromveckan beklagade jag mig över att vi de två senaste gångerna inte fått till samtalet i Sveriges Radio om aktiv vs passiv förvaltning eftersom få ville ställa upp och prata för den aktiva delen. Men i torsdags den 4 april hände det! Det är alltid svårt att göra något riktigt bra när man bara har […] Läs mer.
Ett nyhetsbrev för dig som är intresserad av privatekonomi och rikedom i livet bortom bara pengar men inte hänger med oss på daglig basis. Det är kostnadsfritt och skickas oregelbundet, men oftast en gång i veckan. 🙂 Jag tar det verkligen inte för givet att ha förmånen att få skicka ett mejl till dig. Förmodligen […] Läs mer.
Kortavsnitt Korta sammanfattningar och fristående avsnitt när du har ont om tid
Den här artikeln ger en sammanfattning till att spara hållbart. Normalt brukar man inom hållbart sparande även ta hänsyn till etiska, sociala och miljömässiga faktorer. Det förkortas normalt som ESG Environment, Social och (Corporate) Governance och sammanfattar hållbarheten i olika investeringar. Tyvärr visar det sig att när man skrapar på ytan så är hållbarhet en […] Läs mer.