Aktiespararna Småbolag Edge - bästa svenska faktorfonden?

Spara och investera
1

Någonting som jag verkligen saknar i min portfölj är en svensk, faktorviktad indexfond. Det finns en uppsjö av svenska småbolagsfonder, men storleksfaktorn är den svagaste faktorn i isolation, och det finns mycket forskning som tyder på att man behöver filtrera ut “skräpet”:

Aktiva småbolagsfonder, såsom AMF Aktiefond Småbolag, skulle potentiellt kunna vara en lösning, men faller bort för mig då jag inte har någon aning om hur duktiga förvaltarna är eller vilken metodik de använder.

Efter att ha tittat igenom i princip hela utbudet av svenska småbolagsfonder på Avanza fastnade jag för Aktiespararna Småbolag Edge. Här följer en kort analys:

Screenshot_2023-11-28-14-34-38-31_40deb401b9ffe8e1df2f1cc5ba480b12
Screenshot_2023-11-28-14-34-38-31_40deb401b9ffe8e1df2f1cc5ba480b121440×1374 158 KB

Fördelar:

  • Kvantitativ strategi, som filtrerar ut bolag utifrån objektiva kriterier. Enligt Morningstars analys ovan tycks det vara främst faktorerna storlek, kvalitet och momentum. Dock stor spridning på sistnämnda.
  • Förvaltningsavgift 0,30% (0,35% på Avanza), vilket är billigast av alla svenska småbolagsfonder.
  • Utklassat andra svenska småbolagsfonder under dess livstid.

Nackdelar:

  • En del “fundamental förvaltning”, där förvaltarna själva väljer bolag kvalitativt. Enligt årsberättelsen rör sig detta om 20-30% av fonden.
  • Prestationsbaserad avgift tillkommer, 20% av avkastningen som överstiger Nasdaq OMX Small Cap Sweden Index.
  • Transaktionskostnader tillkommer baserat på fondens interna köp/sälj. Senaste året verkar omsättningen i fonden varit ganska hög, då detta uppgått till 0,23% enligt Avanza, men varierar såklart.

I en perfekt värld hade förvaltarna helt slopat sin “fundamentala förvaltning”, vilket mest känns som en ursäkt för att kunna ta ut prestationsbaserad avgift. Detta är ett stort minus, men jag är villig att acceptera det eftersom grundavgiften är så billig, och jämförelseindexet relevant. I längden kommer alltså avgiften endast bli högre än andra småbolagsfonder om fonden överpresterar dem, vilket man isåfall kan leva med.

Sammanfattningsvis är jag sugen på att ta in denna fond i portföljen, för svensk faktorexponering. Hur tänker ni andra?

2 gillningar
2

Detta utesluter fonden för mig. Inte en chans att jag betalar en sådan avgift.

2 gillningar
3

Tillväxtbolagen är väl det man vill sortera bort från småbolagen, också? Denna fond verkar helt foka på tillväxt.

4 gillningar
4

Var ett tag sen jag läste på men vill minnas att storleksfaktorn var i det närmsta värdelös om man inte sorterarde bort tillväxtbolagen. Det man ska satsa på är små-värde. Det sagt så vet jag inte om det gäller för svenska marknaden. Har själv en faktortiltad portfölj men inga svenska småbolag just för att det inte finns värdefiltrering för dem.

2 gillningar
5

@axr @Kvark

Det stämmer att man vill sortera bort olönsamma tillväxtbolag (“skräpet”) från sin småbolagsfond. Men denna fond fokuserar inte på olönsamma tillväxtbolag, utan verkar snarare övervikta faktorerna kvalitet och momentum.

Värdefaktorn är inte den enda faktorn som förstärks hos småbolag, utan alla faktorer förstärks. Se detta inlägg och länkade källor för fördjupning:

Därav tycker jag fortfarande att denna fond är intressant, trots att det inte är en värdeviktad småbolagsfond.

3 gillningar