Kort svar: förutom kända utgifter under kommande 1 år (ex. A-traktor åt äldsta dottern) så har jag bara en liten buffert på sparkonto.
Långt svar: Det blir trubbigt om man inte definerar vad “på börsen” betyder i detta sammanhang. Menas 100% aktier?
För mig är det drawdown-risken i kombination med förväntad/uppskattad avkastning som avgör hur mycket av mitt totala kapital jag har investerat.
Det finns enkel uppskattning# på hur stor max drawdown man kan räkna med jämfört med en riskfri portfölj (ex sparkonto). Det är halva volatiliteten delat med sharpekvoten, dvs 0.5 \cdot\frac{\sigma}{SR}. (Detta mått är ganska nära 1 års Value-at-risk)
För 100% aktier med förväntad riskpremie 7% och volatilitet 15% så ger det en drawdown på ca -16% från en riskfri portfölj (mao: nominellt är drawdown större).
Jag har allt, utom ovan nämnda buffert, i en allvädersportfölj där motsvarande drawdown-risk är ca -7%+ vilket gör att jag vågar ha mer kapital investerat, samtidigt som den uppskattade riskpremien är så pass hög att alternativkostnaden att ha pengar utanför marknaden känns onödig.
+ trots hävstång som ger högre uppskattad absolut avkastning än 100% aktier*
# Drawdown risk = portfolio volatility normalized by Sharpe ratio - Outcast Beta