Nope. Momentum har haft högre absolutavkastning OCH högre riskjusterad avkastning.
Se osam-diagrammet ovan. De aktier med topp 10% momentum har sedan 1964 haft en sharpe på 0.58 och de med lägst 10% momentum har haft en sharpe på -0.05.
Se också msci world momentum vs msci world där momentum har haft högre absolutavkastning OCH högre riskjusterad avkastning.
Marknaden är ineffektiv 