Påverkar vilken valuta man äger en globalfond i, hur index går?

[Zino]

Jag håller inte helt med @Nightowl om att det är en icke-fråga, vilket vi diskuterat i en annan tråd, men jag förstår hans perspektiv. Det är en icke-fråga ur perspektivet att en aktie alltid är en aktie oavsett vilken valuta du mäter värdet i, men ur perspektivet som svensk medborgare tycker jag ändå att utvecklingen i just valutan SEK spelar roll.

För att svara på din fråga: Om vi för enkelhetens skull förutsätter att Avanza Global skulle äga 100% amerikanska aktier i USD, du investerar 100 kr i den, och att USD/SEK går +20% (“svenska kronan tappar i värde”), så skulle värdet på Avanza Global stiga till 120 SEK, allt annat lika.

Din andra fråga: “om dollarn går upp 20%” är samma sak som exemplet ovan. Om däremot svenska kronan skulle stärkas i värde (USD/SEK går -20%), så skulle Avanza Global sjunka till 80 SEK, allt annat lika.

Här är ett tydligt exempel på ovanstående som jag skrev i tråden: Skillnad i utveckling mellan LF Global Indexnära och EUNL - Nr 9 av Zino

Sammanfattning

@Zino

I exemplet ovan ser vi 6 grafer med 1 år historik:

1. Swedbank Robur Access USA - dvs MSCI USA, handlas i SEK (grön): +23,93%.
2. iShares MSCI USA ETF - dvs MSCI USA, handlas i EUR (lila): +18,24%.
3. iShares MSCI USA ETF EUR Hedged - dvs MSCI USA, handlas i EUR och valutasäkrad till EUR (blå): +11,59%.
4. USD/SEK (rosa): +13,04%.
5. EUR/SEK (orange): +5,35%.
6. EUR/USD (grå): -6,74%.

Vi ser att:

• Skillnaden mellan icke-valutasäkrad ETF (lila) och valutasäkrad ETF (blå) är 6,65%, vilket förklaras av att EUR tappat 6,74% mot USD. Siffrorna är inte exakt lika då den ena ETF:en är distribuing och andra accumulating, kunde inte hitta någon exakt motsvarighet.
• Skillnaden mellan Swedbank Robur USA (grön) och icke-valutasäkrad ETF (lila) är 5,69%, vilket förklaras av att SEK tappat 5,35% mot EUR. Siffrorna är inte exakt lika då innehaven mellan fonden och ETF:en skiljer något. Denna skillnad kommer dock att försvinna när du säljer ETF:en , eftersom du då kommer ha tjänat 5,35% på din valutaspekulation i EUR som du automatiskt gjorde när du köpte den (vi bortser från avgift för valutaväxling).

Sammanfattat:

• Det spelar ingen roll vilken valuta fonden handlas i, utan vilken valuta den underliggande tillgången har. I detta fallet har den underliggande tillgången (amerikanska aktier) valutan USD. Vi kan alltså konstatera att valutaeffekten bidragit till ca +13,04% av Swedbank Robur Access USA:s uppgång.
• Grafen på Avanza spelar ett spratt eftersom den visar utvecklingen för fonden i den valuta fonden handlas i (vilket kan skilja).
• Tror man att den underliggande tillgångens valuta kommer sjunka i kurs, kan man överväga att köpa en valutasäkrad fond. Dock innebär detta högre förvaltningsavgift.