Det är ingen verklig skillnad i utvecklingen mellan LF Global och EUNL, precis som du själv är inne på, @Michael23. Kan försöka illustrera med MSCI USA index som exempel (för att få en renare exponering mot USD):
I exemplet ovan ser vi 6 grafer med 1 år historik:
- Swedbank Robur Access USA - dvs MSCI USA, handlas i SEK (grön): +23,93%.
- iShares MSCI USA ETF - dvs MSCI USA, handlas i EUR (lila): +18,24%.
- iShares MSCI USA ETF EUR Hedged - dvs MSCI USA, handlas i EUR och valutasäkrad till EUR (blå): +11,59%.
- USD/SEK (rosa): +13,04%.
- EUR/SEK (orange): +5,35%.
- EUR/USD (grå): -6,74%.
Vi ser att:
- Skillnaden mellan icke-valutasäkrad ETF (lila) och valutasäkrad ETF (blå) är 6,65%, vilket förklaras av att EUR tappat 6,74% mot USD. Siffrorna är inte exakt lika då den ena ETF:en är distribuing och andra accumulating, kunde inte hitta någon exakt motsvarighet.
- Skillnaden mellan Swedbank Robur USA (grön) och icke-valutasäkrad ETF (lila) är 5,69%, vilket förklaras av att SEK tappat 5,35% mot EUR. Siffrorna är inte exakt lika då innehaven mellan fonden och ETF:en skiljer något. Denna skillnad kommer dock att försvinna när du säljer ETF:en, eftersom du då kommer ha tjänat 5,35% på din valutaspekulation i EUR som du automatiskt gjorde när du köpte den (vi bortser från avgift för valutaväxling).
Sammanfattat:
- Det spelar ingen roll vilken valuta fonden handlas i, utan vilken valuta den underliggande tillgången har. I detta fallet har den underliggande tillgången (amerikanska aktier) valutan USD. Vi kan alltså konstatera att valutaeffekten bidragit till ca +13,04% av Swedbank Robur Access USA:s uppgång.
- Grafen på Avanza spelar ett spratt eftersom den visar utvecklingen för fonden i den valuta fonden handlas i (vilket kan skilja).
- Tror man att den underliggande tillgångens valuta kommer sjunka i kurs, kan man överväga att köpa en valutasäkrad fond. Dock innebär detta högre förvaltningsavgift.