Ja, momentumfaktorn existerar. Men hur hållbart är det i praktiken för de flesta? Jag tänker att det är väldigt svårt att veta om man verkligen prickar rätt. Momentum gäller ju dessutom åt båda hållen.
Avantis säger själva detta:
While momentum portfolios in theory show strong outperformance relative to the market, in practice it can be costly to capture because companies don’t typically exhibit positive or negative momentum for long periods.
https://res.americancentury.com/docs/inst-avantis-scientific-approach-to-investing.pdf