Jämförelse av Änke- och pupillkassans försäkring med fast premie jämfört med vanliga försäkringsbolag, typ Skandia, som har en naturlig premie. För att inte lura sig själv vid en jämförelse måste man - likt en bil - göra en TCO-kalkyl. Där kan något som ser billigt ut på kort sikt bli mycket dyrare på lång sikt.
Denna tråd är som svar på frågan:
Därför tänkte jag i denna tråd visa hur jag själv har tänkt, resonerat, räknat och faktiskt gjort.
Reklam. För tydlighetens skull: vi är själva kunder hos både Änkan och Skandia sedan 10+ år tillbaka. Långt innan detta samarbete. Beräkningarna gjordes ursprungligen till avsnitt 332 år 2023, men uppdaterades 2 december 2025 i samband med avsnitt 441.
Båda avsnitten är sponsrade av och reklam för Änkan. Niclas och Sabina erbjuder ett personligt, kostnadsfritt och förutsättningslöst digitalt möte om du vill titta och jämföra. Boka ett eget möte via denna länk.
För att få en grundläggande förståelse för livförsäkring, se gärna avsnitt 441. Där vi även resonerar kring vem som borde ha det:
- alla som har andra som är ekonomiskt beroende av din lön, samt
- du som har barn från tidigare förhållande
och hur man kan resonera kring storlek, samt misstag och fallgropar att undvika. Denna artikeln är mer av: när du har bestämt dig att du behöver en försäkring - hur gör man bästa valet, bästa fördelningen och hur räknar man på det.
Samt lite nörderi, för att det alltid är roligt. 
Hoppas du gillar det,
Jan Bolmeson
Introduktion och elefanten i rummet.
Det finns två typer av livförsäkringar:
-
De med naturlig premie - dvs. de försäkringar som alla försäkringsbolag utom Änkan erbjuder. Kan sammanfattas i att de är billiga när man är ung, de ökar jättemycket i pris efter 50 års ålder, villkoren löper från år till och om man lever när försäkringen går ut är det en kostnad man har haft för försäkringsskyddet. Billigt på kort sikt, dyrt på lång sikt.
-
De med fast premie - det som Änkan erbjuder, det är en fast premie för hela avtalstiden som minskar ju äldre du blir, villkoren är bestämde för hela perioden och om du lever när försäkringen går ut får du ett återbäringsbelopp. Beroende på hur länge du varit kund, hur avkastningen har sett ut för Änkan och några andra faktorer får man ofta tillbaka alla de inbetalda premierna. Nackdelen är att det påverkar likviditeten på kort sikt.
Vi behöver också presentera elefanten i rummet. Det är ju en väsentlig skillnad på premien. Hos Skandia betalade jag i år (frisk och 44 år gammal) 79 kr per månad för en försäkring om 2.500.00 kr.
Skulle jag nyteckna samma 2.500.000 kr hos Änkan idag skulle jag betala 1.383 kr per månad. Mer än 10 gånger så mycket. Det kan låta helt sjukt vid första anblick, då det är en faktor 10x, men det är ju därför man måste jämföra äpplen med äpplen och inte med päron.
Det vill säga för att göra en korrekt jämförelse behöver man - likt bilar - göra en TCO-kalkyl. Det vill säga att man jämför totalkostnaden på ett rättvist sätt över hela tidsperioden. I den jämförelsen kommer Änkan faktiskt ut som billigast, nästan halva priset. Se exempel nedan på Martin, 35 år, som tecknar 3.000.000 kronor i 25 år.
Så för att jämföra korrekt behöver man:
-
Vanligt försäkringsbolag = summan av alla premier du betalar in från idag fram till den dagen försäkringen slutar gälla. Du kan se priser från t.ex. Skandia här.
-
Änkan = summan av alla premier - minus återbäringen som man får i slutet. Du kan göra en egen uppskattning via änkans hemsida.
Utmaningen är att det blir många antaganden och många försäkringsbolag tenderar höja priset efterhand, något de kan göra tack vare 1-års rullande avtal. Många ger dessutom inte priset per ålder. Som exempel, när jag skrev denna artikel 2023 kostade Skandia på 3 miljoner 70 kr per månad, idag 2025 kostar samma belopp 75 kr. Marginell skillnad kan tyckas, men ändå nästan 10% prishöjning.
Den vanliga frågan jag får är: vad är bäst? Det beror på. Men jag och Caroline har valt att - på rekommendation av Niclas i ett eget möte valt att kombinera både Änkan och Skandia. Vårt upplägg är:
-
Vi har Änkan som basförsäkring som vi har haft sedan typ vi var 30-ish. Den löper fram till typ 68 års ålder.
-
Ovanpå detta har vi nu, medan vi har barnen hemma, lagt på Skandia som en tilläggsförsäkring som vi har medan den är rimligt prissatt och när barnen flyttar hemifrån - och inte är lika ekonomiskt beroende av oss, då kommer vi avsluta den.
Scenario: Martin, född 1977, tecknade 3 miljoner som 35-åring (2012)
Eftersom Änkans försäkring är en kapitalförsäkring där man har en rättighet på sin andel av det totala kollektiva kapitalet som så klart är investerat. På Änkans hemsida kan man läsa mer om portföljen (här och här) men i grunden kan det jämföras med en blandfond (40% aktier, 21% räntor, 21% fastighet, 10% alternativa placeringar och 7,5% likviditet). Antagandet för framtida avkastning på den portföljen är 6%.
Steg 1. Beräkning av fast premie hos Änkan
För att göra jämförelsen så verklig som möjlig, är de första 13 datapunkterna (ålder: 35 - 45) riktig data med riktiga utfallssiffror från en riktig kund, bara anonymiserad. Så här mycket har personen fått betala och prognosticeras betala framgent:
Det vill säga att personen betalade nästan 1.000 kr per månad de första åren (2012-2014) och därefter började premien sjunka för att 2024 vara ca 600 kr per månad. Därefter kommer den sjunka ytterligare tills den planar ut på ca 250 kr per månad 2031-2037 då personen är 54 år - 60 år.
Den totala inbetalningen av premier under perioden blir ca 170.000 kr.
Steg 2. Beräkning av naturlig premie hos vanligt försäkringsbolag
Om vi istället tittar på ett vanligt försäkringsbolag med naturlig premie så kommer det se ut ungefär som följer.
Här kan vi se att vi har en låg premie i början eftersom personen är ung och frisk och sedan ökar den drastiskt med åldern. Vilken också kan ses på t.ex. Skandias prissättning på denna sidan (och då är de ändå mig veterligen billigast). Man börjar på ca 70 kr per månad (idag 2024 är det mer 75 kr-ish) och sedan ökar det till ca 709 kr per månad vid 60 års ålder (dagens siffror visar att kalkylen ovan är något optimistisk). Men det spelar ingen roll för det pedagogiska exemplet.
Steg 3. Beräkning av förväntad återbäring
Det vi inte får glömma bort är att en livförsäkring hos Änkan är ju som ett sparande också. Det vill säga att man jobbar upp ett återbäringskapital. Så här ser det ut enligt siffror från Änkan.
Det vill säga att fram till 2024 har personen hos Änkan sparat ihop ett kapital på ca 154.000 kronor. Det är ett kapital som om personen skulle avlidit, då skulle ersättningen som betalas ut vara ungefär 3.150.000 kr - högre än det tecknade beloppet. Prognosen för personen är att det fram till försäkringens slut 2037, ska växa ytterligare till ca 330.000 kr.
För att göra en rättvis jämförelse (som egentligen haltar då jag inte tror att folk agerar så här) så vi även gjort en jämförelse där man tar mellanskillnaden mellan premierna och investerar dem i en blandfond (50/50). Anledningen till blandfond är för att försöka jämföra äpplen-med-äpplen utifrån tagen risk. Änkans portfölj är ju inte en 100% aktier-portfölj utan en portfölj som bara innehåller ca 40% aktier, resten är räntor och fastigheter i Stockholm.
Det syns tydligt hur de följs åt i början men vi får en effekt i slutet där alternativet tyngs ner av de högre premierna, det vill säga att det blir mindre och mindre pengar som kan skjutas till. Därav att separationen i slutet.
Steg 4. Summering och korrekt jämförelse
En korrekt jämförelse skulle således ge en total kostnad över perioden:
| Änkan | Vanligt bolag | Vanligt bolag + eget sparande | |
|---|---|---|---|
| Inbetalda premier | 169.000 kr | 75.000 kr | 169.000 kr |
| Värde i slutet | 328.000 kr | – kr | 263.000 kr |
| Summa | +159.000 kr | -75.000 kr | +94.000 kr |
Det vill säga att det är tydligt att i det korta perspektivet ser Änkan dyrare ut, men över hela perioden är Änkan väldigt konkurrenskraftig, kommer rent av ut som en vinnare.
Slutdiskussion - både och istället för antingen eller
Jag upplever även att man måste adressera likviditet-/kassaflödesproblematiken.
Det är en ganska stor skillnad i att ha en utbetalning år 1 på nästan 12.000 kr, eller 1.000 kr/mån hos Änkan jämfört med 900 kr eller 75 kr/mån. Det är lite som med ränta och amortering. Även om amorteringen inte är en kostnad - eftersom jag betalar mig själv så är inte hela betalningen till änkan en kostnad - eftersom jag också betalar till mig själv, så ska ju ändå pengarna ut. Något som man kanske inte har möjligheten till.
I avsnittet resonerar Niclas att man därför kan skilja på:
-
Det långsiktiga behovet - det som man kommer att ha under kanske 10, 20 eller fler år. Det tydligaste exemplet är att ge ens partner möjlighet att bo kvar i boendet, ta hand om situationen med särkullbarn, ge en omställningsperiod etc.
-
Det mer kortsiktiga behovet - t.ex. under barnens uppväxt där man vill ha en extra summa eller att man vill brygga en viss period (t.ex. tills man har en större upparbetad summa i sin tjänstepension, när ens efterlevande inte är i samma behov av en försäkring etc).
och precis som vanligt att istället för att ställa sig frågan “ELLER”, ställa sig frågan “OCH”. Det vill säga hur kan man kombinera de två alternativen.
Överkurs: fundering 2025
En sak som jag har gått och klurat på att göra själv, särskilt utifrån avsnitten med Fyra-hinkar-modellen och Fyra-hinkar-kalkylen är att låna upp hela beloppet till Änkans försäkring. Till skillnad från de vanliga bolagen, så kan man betala in hela beloppet på en gång till Änkan. Med tanke på att de flesta av oss har för låg risk, så känns detta som ett matematiskt bra sak att göra.
Avkastningsräntan bör vara större än räntan till banken och amorteringen kan göras i slutet av perioden när man får återbäringsräntan. Återkommer om detta.
Bilaga
Avkastning år för år för Änkan och andra:
Visa mer information
| År | Änkan totalvakastning (50/50) | Stockholmsbörsen (100/0) | Försäkringsbranschen (snitt, 50/50) |
|---|---|---|---|
| 2012 | 5,7% | 16,5% | 8,7% |
| 2013 | 9,5% | 28,0% | 7,9% |
| 2014 | 12,7% | 15,8% | 12,5% |
| 2015 | 5,0% | 10,4% | 4,6% |
| 2016 | 12,1% | 9,6% | 6,6% |
| 2017 | 7,8% | 9,5% | 6,3% |
| 2018 | 3,2% | -4,5% | 0,4% |
| 2019 | 14,8% | 35,0% | 12,4% |
| 2020 | 5,7% | 14,8% | 4,8% |
| 2021 | 23,6% | 39,3% | 15,6% |
| 2022 | 0,4% | -22,7% | -7,2% |
| Framåt | 6% | 7% | – |
Riktlinjerna för Änkans placering av pengarna (som jag haft lite åsikt om):
Visa mer information
| Tillgångsslag | Min | Normal allokering | Max | Jämförelseindex |
|---|---|---|---|---|
| Aktier | 33% | 40% | 47% | |
| - Svenska | 33% | 40% | 47% | SIXRX |
| - Globala | 53% | 60% | 67% | MSCI ACWI |
| Räntebärande | 13% | 20% | 27% | OMXRX Bond |
| Alternativa | 0% | 15% | 25% | OMRX T-bill +3% |
| Fastighet | 10% | 25% | 35% | Svenskt fastighetsindex |
Citat från 
