Nej, du som småsparare kommer inte slå index över tid

[Marknadstajmarn]

Vill man minska risken att underprestera marknadsviktat index i korta loppet så kan man ju också diversifiera mellan olika faktorer.

Som t.ex @Zino gör i sin allvädersportfölj, där han delar upp aktiedelen i “värde” och “momentum/kvalitet”, eftersom det är faktorer som överpresterar i olika delar av marknadscykeln.

Factors From Scratch:

The fact that Value and Momentum work off of overreactions to different fundamental conditions at different points in the investment process helps explain why they represent attractive portfolio complements for each other.

As a convergent process, Value tends to do poorly in periods where prices are moving away from fair value – periods such as the run-up to the Tech Bubble, from 1997 to 2000. But those are the kinds of periods where Momentum, a divergent process, tends to do well.

At the other end of the spectrum, Momentum tends to do poorly in periods where prices are converging towards fair value–periods such as the aftermath of the Tech Crash, from 2000 to 2003. But those are the kinds of periods where Value tends to do well.

Värde och Momentum är varandras motsatser och därför perfekta komplement till varandra i aktiedelen av ens portfölj.