Så här skrev jag för ett år sedan och världsläget har väl inte blivit bättre sedan dess:
Jag har låg exponering mot tillväxtmarknader eftersom jag är orolig för hur den politiska situation i Kina och Taiwan (och även Indien och Brasilien) påverkar hur väl börserna fungerar i de här länderna. Den så kallade motpartsrisken, att man inte kan lita på den man gör affärer med, bedömer jag därför som alltför stor. Ryssland är ett avskräckande exempel.
Det är inte heller självklart att den högre avgiften väger upp en förhoppning om att tillväxtmarknader kommer att gå bättre på lång sikt.
Att jag ändå har en liten post beror på att en del av min tjänstepension finns i en generationsfond hos AMF. Den är billig (mitt pensionsavtal ger rabatt på avgiften) och följer MSCI ACWI som innehåller en liten del tillväxtmarknader.
Det är många här som argumenterar för att EM är för dyr, med nuvarande priser får man inte den avkastning per krona de tycker man kan förvänta sig. Så kan det mycket väl vara—och marknaden kan ändå vara effektiv. Priset sätts av de som möts på mitten och faktiskt lyckas handla med varandra—på båda sidorna står sedan de som tycker det borde vara billigare och dyrare och avvaktar.
Inte riktigt så samstämmigt, men låter som att en liten majoritet tycker så. Själv kommer jag ha kvar det i portföljen, då jag tycker forskningen väger tyngre än oro och ett deceniums historik.
Det vore intressant om du mer ingående berättade om ineffektiva marknadspriser för värdepapper.
Det du säger är att marknaden inte värderar värdepapper korrekt med den öppna information som finns. Det kan endast ske om man har information som inte marknaden har.
Att det skulle ske generellt för utvecklingsmarknader är givetvis inte sant.
Så är det. Det fanns dock ganska mycket information innan Ryssland invaderade Ukraina 2022 och om man var normalt kompetent, så borde man då sålt sina Rysslandsfonder. Jag gjorde inte det och hamnar därmed i kategorin som är mindre kompetent än genomsnittet. Det kostade mig pengar.
Jag har efter den här diskussionen (men också en tid före det) funderat över det moraliskt rätta i att investera i en del av dessa länder. Utan att gå in på alla mina funderingar kring detta så…
Jag skulle vilja hitta en tillväxtmarknadsfond/etf som exkluderar diktaturer, men det verkar svårt. Hittar däremot denna som exkluderar Kina (men visserligen Suadiarabien kvar men det är en förhållandevis liten andel).
Amundi MSCI Emerging Ex China UCITS ETF Acc
Finns det några andra förslag eller idéer om detta? Jag funderar helt enkelt på att ta bort mina tillväxtmarknadsfonder, ersätta till viss del med denna och till viss del med en vanlig global-fond.
Vill i sammanhanget ändå säga att jag annars inte tar några vidare/särskilda ESG-hänsyn men just med Kina… och dessutom en stor risk i och med deras beteende i Taiwan.
