Vi börjar med lite begrepp:
Hemvaluta/basvaluta:
Valutan du i slutändan räknar ditt investeringsresultat i, oftast det land du verkar i.
Handelsvaluta/noteringsvaluta:
Den valuta du handlar värdepappret i.
Underliggande valuta:
Den valuta i vilken underliggande bolag primärt är listat och prissatt.
Handelsvaluta och underliggande valuta kan många gånger vara samma valuta, i andra fall inte är det.
En ETF på tyska börsen som handlas i EUR vars innehåll följer tex. enbart amerikanska aktier, så är handelsvalutan=EUR och underliggande valuta=USD.
Bor du i Sverige är din hemvaluta=SEK.
I detta ETF-fall där handelsvalutan inte är samma som underliggande valuta så har det ingen betydelse vilken valuta handelsvalutan är i.
I en effektiv valutamarknad är USD → EUR → SEK samma slutresultat som USD → SEK.
Det som har betydelse är Underliggande valuta kontra hemvalutan. Det är här valutarisken finns.
En amerikan som köper en aktie vars företag är noterat i USA har i det sammanhang vi diskuterar ingen valutarisk. Detta då amerikanen har hemvaluta USD och den underliggande valutan för företaget är USD.
En svensk som köper en aktie vars företag är noterad i USA har i detta sammanhang en valutarisk. Detta då svensken har hemvaluta i SEK och den underliggande valutan för företaget är USD.
Amerikanen får en utveckling efter vad marknaden värderar aktien till.
Svensken får en utveckling efter vad marknaden värderar aktien till plus vad marknaden värderar förhållandet mellan SEK och USD till.
Låt säga att Riksbanken höjer räntan i Sverige och det leder till att just svenska kronan stärks.
Varken det amerikanska företaget eller den amerikanska investeraren behöver oroa sig, eftersom de har sin valuta (USD) som både hemvaluta och underliggande valuta. Hur en liten valuta i Skandinavien går påverkar dem inte.
Svensken däremot, kommer i detta fall få påverkad avkastning i sin hemvaluta pga valutakursen.
Låt säga att personerna ska bara hålla aktierna i en dag.
De kan välja mellan två datum att köpa/sälja aktien.
Båda dagarna står börskursen still på marknaden företaget är noterat i (inga speciella nyheter påverkar företagets aktiekurs). Däremot tokstärks kronan med 10% mot dollarn pga. något Riksbanken gjort under en av dagarna men står still under den andra dagen.
Påverkar det vilken av de två dagarna amerikanen väljer för amerikanens utveckling i sin hemvaluta? Nej!
Påverkar det vilken av de två dagarna svensken väljer för svenskens utveckling i sin hemvaluta? Ja, absolut!
Detta är gängse definition av valutarisk gällande handel med utländska aktier.
Något jag i ett inlägg tidigare visat 17 källor på.
Passande nog tog valutans påverkan på aktiehandel/fonder upp i fredagens Ekonomibyrån. Så ytterliggare en källa.
Ni som påstår något annat får visa era påstående underbyggda av forskning/källor om ni hävdar att det inte finns någon valutarisk vid handel med utländska tillångar. Det vore klädsamt.
I ett forum som vänder sig mot småsparande så ska inte risker med investeringar förnekas.
