Småspararna lämnar pengar på bordet helt i onödan…

Därför är avsnittet viktigt

Dalbar-rapporten visar att småsparare systematiskt får sämre avkastning än börsen - ofta bara hälften så bra. På 10 år kan skillnaden bli 100 000 kronor på en investering av 100 000. Vi går igenom de nio vanligaste misstagen som kostar pengar och visar hur enkelt det är att få bättre avkastning genom att bara köpa index och sitta still.

70% av förlusterna sker i nedgångar

Rapporten visar att 70% av alla förluster mot index sedan 1984 har skett under tio tuffa nedgångsperioder som IT-bubblan, finanskrisen och corona. I 8 fall av 10 skulle investeraren varit bättre 12 månader senare om de inte agerat alls. Att sitta still i båten är alltså den bästa strategin i de flesta fall.

100 000 kr blir antingen 240 000 eller 340 000

Den genomsnittliga småspararen förvaltade på 10 år upp 100 000 dollar till 240 000. En indexfond hade gett 340 000 - alltså 100 000 dollar mer. Skillnaden beror på att småspararen får 9,4% årlig avkastning medan index ger 13,6%. Även 4% per år blir enorma skillnader över tid.

Svenska sparare går lika dåligt

Avanza-statistiken visar samma mönster i Sverige. Den genomsnittliga Avanza-kunden hade 23% avkastning 2019 medan Stockholmsbörsen gjorde 35%. På perioden 2008-2019 har småspararen fått 5,3% per år medan börsen gjort 10,5%. Mönstret är globalt - småsparare underpresterar överallt.

Förlustaversion - rädslan som kostar mest

Vi värderar förluster känslomässigt mycket högre än vinster. Studier visar att det krävs 3 gånger så stor vinst som förlust för att vi ska tycka ett spel är värt att delta i. Detta gör att vi håller fast vid dåliga investeringar för att "komma tillbaka till noll" och är rädda att investera när det känns osäkert.

Narrow framing - det dyraste misstaget

I Kahnemans klassiska experiment väljer 73% spontant de två sämsta alternativen när de ställs inför investeringsval. Vi tar inte hänsyn till helheten utan fattar isolerade beslut. Kombinationen av att vilja ha säker vinst men chansa med förluster ger sämre utfall och högre risk.

Mental bokföring saboterar

Vi värderar pengar olika beroende på var de kommer ifrån. Lön är "värdefullare" än presentkort eller avkastning. Detta gör att vi har pengar på sparkonto trots högre ränta på lån, eller behandlar olika delar av portföljen irrationellt. En krona är en krona oavsett källa.

Falsk diversifiering

Många tror de är diversifierade när de inte är det. Att ha flera globalfonder från olika bolag ger ingen spridning om de har samma innehav. Bil- och flygaktier kan verka olika men båda påverkas av oljepriset. Riktig diversifiering kräver olika tillgångsslag, geografier och tidpunkter.

Ankring håller oss fast i gamla sanningar

Vi relaterar alltid till tidigare upplevelser som referensram. Om första barnvagnen vi såg kostade 20 000 kr blir det vår referens även om begagnade kostar 2 000. I investeringar ankrar vi vid inköpspris och vägrar sälja med förlust även när det vore rationellt.

Media vill ha drama, inte hjälpa dig

Experter i media måste skapa uppmärksamhet genom konflikt och kontrovers. Att säga att börsen går upp 90% av alla 10-årsperioder skapar inga klick. Under 2019 lyckades småsparare tajma rätt bara 3 av 12 månader. Sluta lyssna på kortsiktiga marknadsprognoser.

Flockbeteendet i zombieloppet

Vi berättar om när hela startfältet i ett zombielopp sprang åt fel håll över en bro. Trots att den snitslade banan gick åt andra hållet var det nästan omöjligt att inte följa flocken. Samma sak händer med investeringar - vi köper det alla andra köper.

Övertro kostar pengar

Frågar du 100 personer är det ytterst få som erkänner att de är sämre bilförare än snittet. Samma övertro finns i investeringar - vi tror vi kan slå marknaden genom att läsa på mer eller lägga mer tid. Statistiken visar att de som handlar mest får sämst avkastning.

Aktieklubben som gav upp

Vi hade en aktiesparklubb med duktiga människor som analyserade noga. Efter fyra år var vi inte bättre än index trots all tid vi lagt ner. Det ledde till insikten att indexfonder är överlägset för de flesta. Aktieklubbar är bra för det sociala och lärandet, inte för avkastningen.

Kontrovers: Aktiv förvaltning

Vi är övertygade om att passiv indexförvaltning slår aktiv förvaltning för småsparare. Alternativ syn: Vissa menar att med rätt kunskap, tid och disciplin kan man slå index, särskilt i mindre effektiva marknader eller nischer.

Viktiga nyanser att komma ihåg

• Dessa misstag drabbar även erfarna investerare, inte bara nybörjare

• Att känna till fällorna garanterar inte att man undviker dem

• Indexfonder löser de flesta problem men kräver tålamod

• Det finns tillfällen (1 av 10) när det faktiskt lönar sig att sälja i nedgång