De bästa citaten

"Gamma kan uppnås av alla - inte ett nollsummespel som alfa"

"Människan är psykologiskt benägen att tolka utfall som resultat av skicklighet – särskilt när det går bra. Detta leder till felbedömningar och överdrivet självförtroende"

"Closet indexing ökat från 2% till över 30% av förvaltade medel"

"En sund investeringsprocess är det viktigaste verktyget för att hantera osäkerhet. Resultat kan ljuga – men en robust metodik, som bygger på långsiktighet och diversifiering, är det bästa skyddet mot slumpens nycker."

"Det är lätt att förväxla tur med skicklighet, särskilt om man fokuserar på kortsiktiga resultat. En lyckad investering kan bero mer på gynnsamma marknadsrörelser än på god analys. Detta gör det svårt att utvärdera skicklighet i realtid."

"Hög avkastning ett år ökar sannolikheten för en lägre avkastning nästa – inte nödvändigtvis för att investeraren blivit sämre, utan för att turen jämnar ut sig över tid. Därför bör man vara försiktig med att extrapolera framtida resultat från kortsiktig framgång."

"När skicklighet förbättras blir tur viktigare, inte mindre viktig"

"Standardavvikelsen för fondavkastning sjunkit från 16% till 7% på 50 år"

"Att bli bättre i absolut mening spelar ingen roll om det konkurrenterna också blir bättre och vinnaren väljs på relativ skicklighet (som t.ex. sparande på börsen)."