Intervju om aktiv förvaltning med två 5-stjärniga fondförvaltare

Därför är avsnittet viktigt

Vi utmanar vår egen övertygelse om passiv förvaltning genom att bjuda in två erfarna aktiva fondförvaltare. Du får höra konkreta argument för båda sidorna i debatten om aktiv vs passiv förvaltning, plus praktiska tips oavsett vilken strategi du väljer.

Med Henrik Milton och Andreas Brock

Henrik har förvaltat fonder sedan 2001 och slagit index 7 av 8 år. Andreas köpte sina första aktier som 7-åring och har arbetat på Nordea i London. Tillsammans förvaltar de Coeli Global Selektiv där de investerar alla sina egna pengar - något som är ovanligt i branschen.

30 bolag istället för 1600

Medan indexfonder sprider riskerna på tusentals bolag väljer vi ut endast de 30 bästa globalt. Vi letar efter lönsamma företag med starka balansräkningar och "hungrigt management". Genom koncentration siktar vi på 15% årlig avkastning istället för index 10%.

Resor som ger edge

Vi reser världen runt för att träffa företagsledningar personligen. När media skrev negativt om Wirecard åkte vi till Indien och Brasilien för att prata med deras kunder och konkurrenter. Vår research visade att media hade fel - aktien steg sedan 120%.

Företagsanalys är inte raketforskning

Vill du äga ett svenskt byggföretag värderat till 20 gånger vinsten som växer 10% per år, eller ett australienskt på 5 gånger vinsten som växer 30%? Genom att vara globala och göra grundlig analys hittar vi uppenbara felprissättningar som andra missar.

24/7 engagemang krävs

Vi gör ingenting annat än detta - det är vår karriär och alla våra pengar är investerade i fonden. Den vanliga spararen som tävlar mot oss har Dagens Industri och några timmars research. Det är som att spela tennis mot proffs - möjligt men osannolikt att vinna.

Kontrovers: Aktiv förvaltning

Vi hävdar att noggrann analys och företagsbesök ger oss förmågan att slå index med 5% per år. Alternativ syn: Statistiken visar att endast 0,6% av fonder slår index över tid, och de flesta sparare saknar tid och kompetens för aktiv förvaltning.

Etiska principer styr

Vi investerar inte i vapen, tobak, fossila bränslen eller onlinecasinon. När ett afrikanskt bolag visade oss presidentens direktnummer avslutade vi mötet direkt. Alla innehav screenas enligt FN:s etiska principer - vi vill sova gott om natten.

Fondval för sparare

Välj cirka 5 fonder med olika strategier och högt tracking error. Kolla att förvaltaren varit kvar minst 3 år och har egna pengar investerade. Titta på informationskvoten och undvik fonder som beter sig som index men tar aktiva avgifter.

Avgiften måste ge värde

Vi tar 1,4% plus prestationsbaserad avgift, men våra företags vinster växer 30% jämfört med Stockholmsbörsens 10%. Frågan är inte vad det kostar utan vad du får för pengarna - precis som skillnaden mellan en 20-kronors frisyr och en professionell klippning.

Viktiga nyanser att komma ihåg

• Aktiv förvaltning kräver extrem dedikation och kompetens för att fungera

• De flesta fondförvaltare lägger inte ens sina egna pengar i sin fond

• För vanliga sparare är passiv indexförvaltning oftast det bättre valet

• Oavsett strategi är långsiktighet och regelbundet sparande avgörande