Hem » Studier » 100% aktier hela livet? Ja, säger forskningen

100% aktier hela livet? Ja, säger forskningen!

Räntor kan vara farligare än aktier på lång sikt (Cederburg & Anarkulova, 2023)

Ny forskning utmanar två grundläggande antagande inom finansiell rådgivningen: att diversifiera med obligationer och minska aktieandelen med åldern. Studien visar att optimal allokering är cirka en tredjedel inhemska aktier och två tredjedelar internationella aktier oavsett ålder – nästan ingen ränteexponering alls.

Forskare vid University of Arizona har analyserat över 2 600 år baserat på 39 utvecklade länder för att bestämma den optimala investeringsstrategin för pensionssparande. Studien använder en innovativ metod som bevarar verkliga avkastningsmönster utan att göra förenklade antaganden om framtida avkastning.

Resultaten är intressanta: den optimala allokeringen förblir konstant genom hela livet med cirka en tredjedel i inhemska aktier och två tredjedelar i internationella aktier. Obligationer får endast en tillfällig allokering på 27% vid 65 års ålder som snabbt minskar till noll vid 70. Detta står i skarp kontrast till konventionell rådgivning som förespråkar ökande obligationsandelar med åldern.

Jämfört med traditionella målförvaltningsfonder (target-date funds) genererar den optimala strategin 50% mer pensionsförmögenhet och halverar risken att få slut på pengar. För att uppnå samma förväntade pension måste sparare i målförvaltningsfonder spara 63% mer av sin inkomst. Studien visar också att obligationer blir riskfyllda på lång sikt med 2,3 gånger högre variation efter 30 år medan internationella aktier blir säkrare.

Begränsningar inkluderar att studien fokuserar på amerikanska förhållanden och antar rationella investerare som kan hantera stora värdefall. För svenska sparare ger studien ändå viktiga insikter om värdet av internationell diversifiering och att ifrågasätta konventionella allokeringsregler.

Riskinfo: Denna sida berör en eller flera olika typer av investeringar. Investeringar innebär alltid en risk. Värdet på dina pengar kommer både att öka och minska. I värsta fall kan du förlora hela ditt insatta kapital. Det finns inga garantier. Och, allt detta är okej. Risk är det vi får betalt för. Vissa investerar baserat på tidigare avkastning, men breda och passiva fonder med låga avgifter tenderar ge bäst framtida resultat. Vi rekommenderar alltid kontakt med en finansiell rådgivare, då detta inte är eller ska uppfattas som finansiell rådgivning. Läs mer i våra villkor.