Möjligheterna med en börskrasch samt läsarfrågor med Eric Strand

Därför är avsnittet viktigt

När börsen svajar efter år av uppgång blir många oroliga redan vid 7-10% nedgång. Men enligt erfaren förvaltare är detta ingen riktig korrektion - verkliga krascher innebär 30-60% nedgång över 2-3 år. Du får konkreta strategier för att bygga en portfölj som klarar turbulens och kan dra nytta av de möjligheter som uppstår när "blodet flyter på gatorna".

Med Erik Strand

Erik har över 25 års erfarenhet från finansbranschen och driver Pacific Fonder. Som före detta landslagsfäktare och yogautövare har han en balanserad syn på pengar och fokuserar på att skydda kapital snarare än att maximera avkastning. Hans fonder är designade för att stå emot när börsen faller.

Sandhögen som växer

Marknaden är som en sandhög där varje nytt sandkorn bygger högre. Olika strukturer gör att högen kan växa länge, men ju högre den blir desto större blir raset. Efter 10 års uppgång utan riktiga korrigeringar har vår "sandhög" blivit farligt hög. Små pyspunkningar längs vägen hade varit hälsosammare.

Varför 7,5% inte är ett ras

Media skriker om börskrasch vid 7,5% nedgång, men historiskt är detta bara en mindre korrektion. Verkliga krascher innebär 30-60% nedgång över 2-3 år. IT-kraschen och finanskrisen var båda över 50%. Nästa krasch kan bli ännu större eftersom obalanserna byggts upp så länge.

Farligt när ingen upplevt nedgång

Den genomsnittliga 40-åringen var inte aktiv investerare under IT-kraschen. 30-åringen har inte ens investerat under finanskrisen 2008. Detta skapar en farlig situation där både sparare och rådgivare saknar erfarenhet av verkliga nedgångar. Risktolerans överskattas systematiskt.

Företagsobligationer - den dolda risken

För att få avkastning har obligationsfonder tvingats ut i högrisksegmentet. Dessa "high yield" eller skräpobligationer har en korrelation på 0,8 med börsen. När det blir turbulent faller de tillsammans med aktier. En portfölj med 50% aktier och 50% företagsobligationer beter sig som 100% aktierisk.

Aktieåterköp med lånade pengar

Företagen lånar pengar för att köpa tillbaka egna aktier - nu på rekordnivåer. Detta pressar upp kurserna kortsiktigt men gör bolagen sårbarare. Företagsskulder har ökat från 30% till 73% av balansräkningen. När räntan stiger försvinner en stor köpare från marknaden.

Framtidens portfölj

Efter 30 års fallande räntor står vi inför ett skifte få har upplevt. Traditionella 60/40-portföljer fungerar inte längre. Eriks förslag: 50% aktier och 50% marknadsneutrala fonder. Skippa räntefonder som ger noll avkastning. Fokusera på likvida innehav som går att sälja när alla vill ut genom samma dörr.

Kontrovers: Timing av marknaden

Vi förespråkar normalt att inte tajma marknaden, men erkänner att nuläget kan kräva ombalansering mot mer defensiva innehav. Alternativ syn: Många menar att man alltid ska hålla fast vid sin strategi oavsett marknadsläge och att försök att tajma ofta leder till sämre avkastning.

När blodet flyter på gatorna

Köpläge uppstår inte vid 10% nedgång utan när ingen vill röra aktier. När det känns som det dummaste du kan göra att köpa - då är det dags. Warren Buffetts princip om att köpa när blodet flyter på gatorna handlar om att gå emot strömmen när pessimismen är total.

Kejsaren utan kläder

Dagens marknad bygger på förtroende att centralbanker kan göra "whatever it takes". Men kejsaren är redan naken - situationen ohållbar. När förtroendet försvinner kommer det gå snabbt. Vi har redan obalanserna, väntar bara på att någon ska ropa ut sanningen.

Separera spekulation från investering

Skapa två konton: 90% i "investing" för långsiktigt sparande och 10% i "speculating" för enskilda aktier och experiment. Håll dem separerade så du inte blandar strategi med spekulation. När spekulationskontot halverats kan du fylla på från investeringskontot.

Fondkonstruktionens säkerhet

Fonder är juridiskt säkrare än bankkonton vid större belopp. Pengarna ligger hos förvaringsinstitutet (ofta SEB), inte hos fondbolaget. Vid konkurs påverkas inte fondandelsägarna. Detta ger bättre skydd än insättningsgarantin som bara täcker 1,05 miljoner.

Viktiga nyanser att komma ihåg

• Nedgångar är möjligheter för unga som får köpa billigare

• Det tar 100% uppgång för att återhämta 50% nedgång

• Likviditet testas först när du vill sälja, inte när du köper

• Bästa tiden att förbereda sig var igår, näst bästa idag

• Fortsätt månadsspara även i nedgång - du får mer för pengarna