Tjäna pengar på börsnoteringar och emissioner

Därför är avsnittet viktigt

Forskning visar att 80% av alla börsnoteringar stiger med 5-15% första dagen - en felprissättning du kan dra nytta av. Vi avslöjar varför företag medvetet rabatterar, hur banker gynnar sina egna fonder och konkreta strategier för att maximera din tilldelning trots att småsparare står sist i kön.

Varför företag börsnoteras - inte som du tror

Studier visar att företag sällan börsnoteras för att få kapital - över 50% av pengarna läggs bara i kassan. Istället handlar det om att ge tidigare ägare en exit, få en kvalitetsstämpel eller helt enkelt för att man kan få mer betalt än bolaget är värt. "Man börsnoterar för att man kan, inte för att man behöver."

Första dagens "rabatt" - 15% i snitt

Professor Ritters databas visar att mellan 1980-2018 var genomsnittlig ökning första dagen 17,9%. Under IT-bubblan 1999 var snittet hela 70%! Dagens Industri bekräftar att svenska börsnoteringar 2013-2019 ökade med 9% första dagen. EQT gjorde +18% på öppning och stängde på +32%.

Bankernas dolda spel med tilldelning

Forskning avslöjar att banker använder IPOs för att gynna sina egna fonder och få dem att se bättre ut. Exempel: Om Swedbank är med i emissionen kan de ge sina egna fonder stor tilldelning och därmed en garanterad vinst som andra fonder inte får tillgång till. "Detta är nepotism" som pågår öppet i branschen.

Trick 1: Multipla konton ökar chansen

Öppna konton hos flera banker - både Avanza och Nordnet. Använd konton i både ditt och partnerns namn. Vi fick tilldelning på 7 olika konton i EQT och tjänade 14 000 kr istället för bara 2 000 kr. Vissa går steget längre och öppnar även hos SEB, Handelsbanken och Swedbank.

Trick 2: Överteckna när du misstänker hög efterfrågan

Om du vill ha 1000 aktier men misstänker 10x överteckning, sök för 5000 aktier. Då kanske du får 2000 istället för 200. OBS! Extremt riskabelt - om emissionen inte blir övertecknad får du full tilldelning och måste ha pengar för alla 5000. Kräver erfarenhet och rätt bedömning.

Varför säljer vi alltid första dagen?

All forskning visar entydigt: IPOs underpresterar mot index på 3-5 års sikt. Financial Times analys av alla amerikanska IPOs över 1 miljard dollar sedan 2000 visar att första dagens rörelse inte säger något om framtida utveckling. Därför fångar vi rabatten och säljer - oavsett om det gått upp eller ner.

Handel första dagen - timing är allt

Största rörelserna sker 9:00-9:30 och 17:00-17:30. Däremellan är ofta bara transportsträcka. Vår observation: småsparare handlar på förmiddagen (känslomässigt), proffs på eftermiddagen (avvaktar USA-öppning kl 14). Tips: Sälj hälften på förmiddagen för säkerhet, hälften på eftermiddagen för potentiellt högre vinst.

Kvalitetskriterier - så väljer vi rätt

1) Är bolaget lönsamt? (Vi skippar Spotify-typen) 2) Vad säger Aktiespararna, DI och SvD? 3) Går institutionella investerare in? 4) Finns någon som skäms om det misslyckas? (Som Wallenberg med EQT) 5) Skulle jag i nödfall kunna sitta kvar med aktien? 6) Vilken lista - ju mindre desto farligare.

Kontrovers: Småsparare som mellanmjölk

Vi menar att systemet är riggat mot småsparare - banker tar hand om sina storkunder och fonder först. Alternativ syn: Systemet fungerar som det ska, stora investerare tar större risk och förtjänar därför bättre villkor. Marknaden skulle inte fungera utan institutionella investerare.

Varför lämnar företag pengar på bordet?

Informationsasymmetri gör det svårt att prissätta rätt. Företaget vet allt om sig själva men inte vad marknaden vill betala. Marknaden vet vad den vill betala men inte allt om företaget. Banken försöker medla men vill hålla båda parter nöjda. Resultat: hellre rabatt än fiasko som WeWork eller Uber.

Stabiliseringsåtgärder - bankens säkerhetsnät

I prospektet står ofta att banken kan "genomföra transaktioner i syfte att hålla marknadspriset på en nivå högre än den som annars hade varit rådande". Klarspråk: Om aktien sjunker kan banken stödköpa för att hålla priset uppe. Ingen garanti, men en extra säkerhet särskilt vid stora noteringar.

När börsnoteringstrenden vänder

Allt fler olönsamma bolag börsnoteras - en oroande trend. För 20 år sedan kom du inte in på börsen utan lönsamhet. Nu brinner bolag som Uber och WeWork pengar med löften om framtida vinster. När trenden vänder kan de 80% positiva första dagarna snabbt bli färre.

Viktiga nyanser att komma ihåg

• Detta är INTE en strategi för pensionssparande - bara lekhinken

• Sälj aldrig indexfonder för att delta i IPOs

• Räkna med att få max 10% av sökt belopp i bra emissioner

• Första dagens vinst är ingen garanti för framtida utveckling

• Vid dåliga emissioner får du ofta full tilldelning - var försiktig