Tips från proffsen för att bli en bättre aktiesparare och hitta världens finaste företag

Därför är avsnittet viktigt

Vi får en unik inblick i hur professionella fondförvaltare tänker och arbetar när de väljer aktier. Andreas och Henrik visar konkret hur de analyserar bolag, från kassaflöden till Google Trends, och varför de bara äger 2 av 300 bolag på Stockholmsbörsen. För dig som vill förstå skillnaden mellan aktiv och passiv förvaltning från insidan.

Med Andreas Brock och Henrik Milton

Andreas och Henrik förvaltar tillsammans fonden Coeli Global Selektiv med över 5 miljarder kronor. Med 20 års erfarenhet var och track record av att slå index delar de öppet sina metoder. De är också bland de få fondförvaltare som investerar alla sina egna pengar i sin egen fond - ett starkt tecken på övertygelse.

Multipeln är nyckeln

"Alla kan räkna ut Volvos vinst nästa år - du kommer fram till samma siffra som står på skärmen. Men ska Skanska handlas på P/E 15 eller 30? Det är 100% skillnad." Hemligheten ligger inte i att förutspå kvartalsvinster utan i att förstå vad företaget är värt på 2-3 års sikt.

Google Trends avslöjade Nike-rapporten

När marknaden var orolig för Nikes försäljning i Kina använde vi Google Trends för att se sökvolymer. Korrelationen med faktisk försäljning var fantastisk. Sökorden hade gått exponentiellt uppåt, så vi ökade positionen. Rapporten kom, aktien steg 6% direkt.

Kontrovers: Utdelningsaktier

Vi är kritiska till utdelningsstrategin som svenskar älskar. Svenska bolag hade behövt investera brutalt för att möta nya hot, men delade istället ut pengarna. Alternativ syn: Utdelningar ger stabil avkastning och passar många sparare.

Endast 2 av 300 på Stockholmsbörsen

Efter 20 års erfarenhet äger vi bara två bolag på Stockholmsbörsen. Det säger något om kvaliteten. Jämför med genomsnittsspararen som äger 3,8 aktier - ofta Ericsson och Telia. Vi har väldigt strikta krav för att komma in i vår fond.

Läs årsredovisningar - det är gymnasiematte

Att förstå ett företags siffror är gymnasiematte. Men att förstå aktiemarknadens nycker kräver doktor i matematik. Sätt dig ner, titta vad de säljer, räkna procentuell utveckling och marginaler. Det klarar alla. Problemet är att folk inte gör jobbet.

Ring IR-avdelningen

De flesta bolag har en IR-avdelning (Investor Relations). Ring och ställ frågor! Det är ovanligt att småsparare gör det, så de tar sig ofta tid. Vi minns när Volvo släppte en stor nyhet - endast två personer hade ringt. Det finns information att hämta för den som frågar.

Branschmässor beats investerarträffar

På aktiekonferenser är företag förtegna om framtiden. På branschmässor vill de sälja till kunder och pratar öppet om vad som komma skall. Vi åkte till en betalningskonferens i Las Vegas - där fick vi veta mycket mer än på någon investerarträff.

Champions vs Special Situations

80% av portföljen är Champions - världens finaste företag som Apple och Mastercard som vi äger i åratal. 20% är Special Situations - tillfälliga möjligheter där marknaden missat något. Som det amerikanska byggbolaget som dubblerade vinsten men ingen reagerade.

Viktiga nyanser att komma ihåg

• Aktiv förvaltning kräver minst flera veckors research per bolag

• Fokusera på lönsamma företag med fritt kassaflöde

• Tänk 24-36 månader framåt, inte bara nästa kvartal

• Dokumentera alla investeringsbeslut för framtida lärande

• För de flesta är indexfonder fortfarande bäst