Bli bättre på att köpa i nedgång – psykologin bakom
Att köpa i nedgång eller när börsen är på ett trist humör är bland det svåraste som finns. I dagens avsnitt tar vi avstamp i Nick Magiullis bok ”Just. Keep. Buying.” och diskuterar bland osäkerheten är ”priset” vi betalar för att få möjlighet till avkastningen. Men vi tittar även på ett sätt att lite ”lura” sig själv för att göra det enklare att köpa i nedgång.
Avsnitt 260 | Publicerat 3 år sedan.
Avsnitt 260. Senast uppdaterad 9 månader sedan (2025-08-22) av Jan Bolmeson.
Denna video finns att se på Youtube eller via videon ovan.
Innehållsförteckning
- 00:00:00 - Intro
- 00:07:04 - Don't Fear Volatility When It Inevitably Comes
- 00:13:11 - Intresset för sparande och ekonomi minskar i en nedåtgående marknad
- 00:17:21 - Det är ganska vanligt att börsen går ner 10–20%
- 00:23:27 - Buy and Hold
- 00:27:23 - Nedgångar är normalt
- 00:31:05 - Ha en strategi som är oberoende av hur det går
- 00:34:02 - Köp när blodet flyter på gatorna
- 00:39:55 - En extra skjuts vid återhämtning
- 00:42:15 - Ett bra tillfälle att köpa vid nedgång
- 00:45:23 - När har den svenska aktiemarknaden hämtat sig?
- 00:49:53 - Går börsen ned till -50% då är det all-in som gäller
- 00:54:09 - Turbo i sparandet
- 00:57:17 - Räntor, aktier och lite guld
- 01:02:10 - Fortsätt spara, var inte för brydd
Du kan lyssna på detta avsnitt (260) där poddar finns, t.ex. på Spotify, Apple Podcast och Acast. För innehållsförteckningen med tider, se fliken till vänster med längden på avsnittet.
Referens: Saknas.
Innehållsförteckning
- Sammanfattning, guldkorn och citat (10 st)
- Därför är avsnittet viktigt
- Fred Smith och Fedex-historien
- Normal nedgång: minus 22%
- Formeln för smart köp i nedgång
- När nedgång blir turbo
- Japan-exemplet nyanserat
- Kontrovers: Tajma marknaden
- 72% risk enligt optionsmarknaden
- Automatisera för att undvika känslor
- Viktiga nyanser att komma ihåg
- Vanliga frågor (7 st)
- Communityns tankar, tips och inspel
- Relaterade sidor och annat kul
- Senaste nytt på RikaTillsammans
Denna sida uppdaterades 9 månader sedan (2025-08-22) av Jan Bolmeson.
Sammanfattning och guldkorn
Det viktigaste att veta. Swipa för att se fler.
Därför är avsnittet viktigt
När börsen är nere 25% som nu (sommaren 2022) behöver du verktyg för att agera rationellt istället för att få panik. Vi presenterar en konkret formel som visar när nedgångar blir matematiska köplägen och hur du kan utnyttja volatilitet till din fördel istället för att vara rädd för den.
Fred Smith och Fedex-historien
När Fedex behövde 25 000 dollar för flygbränsle men bara hade 5 000, åkte grundaren Fred Smith till Las Vegas och spelade blackjack. Han vann och räddade företaget. Poängen? Ibland är risken att inte agera större än risken att agera - precis som att inte investera kan vara lika riskabelt som att investera.
Normal nedgång: minus 22%
Svenska börsen har en genomsnittlig intra-year drawdown på 22%, amerikanska på 14%. Det betyder att börsen varje år dippar så mycket någon gång under året, även år som slutar på plus. Nedgångar är inte undantag - de är regeln. Att förvänta sig annat är orealistiskt.
Formeln för smart köp i nedgång
Förväntad årlig avkastning = (100 / (100 - nedgång%))^(1/år till återhämtning) - 1. Vid 25% nedgång och 4 års återhämtning får du 8% årlig avkastning. Eftersom börsens långsiktiga snitt är 7% är det matematiskt fördelaktigt att köpa extra när formeln ger högre värde.
När nedgång blir turbo
Köpte du vid -30% i mars 2020 fick du 40% extra avkastning på sex månader. Vid -50% nedgång och upp till 10 års återhämtningstid får du fortfarande bättre än genomsnittet. Historiskt har köp vid -30% gett avkastning över inflation i 90% av fallen.
Japan-exemplet nyanserat
Ja, japanska börsen toppade 1989 och hade inte återhämtat sig 2020. Men med regelbundet månadssparande hade du ändå gått plus. Dessutom investerar vi globalt, inte bara i ett land. Studier på 39 marknader visar bara 12% risk att förlora mot inflation.
Kontrovers: Tajma marknaden
Vi säger inte att du ska vänta på krascher - det är omöjligt att tajma. Men när nedgången väl kommer ska du inte bli rädd utan se möjligheten. Skillnaden är att agera på det som hänt, inte försöka förutspå vad som ska hända.
72% risk enligt optionsmarknaden
När vi såg extrema SKEW-värden i optionsmarknaden indikerade det 72% sannolikhet för fall över 40%. Men även det är en möjlighet enligt vår formel - vid -50% har du 10 år på dig för återhämtning och får fortfarande överavkastning.
Automatisera för att undvika känslor
Sätt upp automatiskt månadssparande och undvik att logga in för ofta. Vissa installerar script som döljer röda siffror. Tricket är att ha en strategi som fungerar oavsett marknad så du slipper fatta emotionella beslut när det stormar.
Viktiga nyanser att komma ihåg
• Formeln förutsätter att börsen återhämtar sig - historiskt sant men ingen garanti
• Gäller hela marknaden via indexfonder, inte enskilda aktier
• Kräver sparhorisont på minst 10 år
• Du behöver fortfarande en buffert först
• Japan visar att även 30 år kan vara för kort i extremfall
"Fear has a greater grasp on human action than does the impressive weight of historical evidence"
"If you're not willing to react with equanimity to a market price decline of 50 percent two or three times a century, you're not fit to be a common shareholder"
"Markets won't give you a free ride without some bumps along the way"
"Köp när blodet flyter på gatorna"
"Det är lika fel att ta för mycket risk som att bara ha alla sina pengar på ett bankkonto"
Som vanligt är det vår tolkning, anpassning och försvenskning av kapitlen i hans bok. Några av huvudpunkterna i avsnittet är:
Rätt ofta hör man talas om de som förlorade mycket pengar på otur men vi hör aldrig om dem som ”förlorade” genom att aldrig delta
Jag påstår att ta för lite risk är lika mycket fel som att ta för mycket risk. Båda kan leda till slutresultatet att pengarna inte räcker till.
Om man försöker undvika för mycket nedsida så begränsar man även naturligt sin potentiella uppsida.
en lagom nivå på nedsida som man måste var villig att acceptera är runt -15 till -20 procent.
Ganska vanligt att vi har en nedgång -10 inom ett år för att sedan ändå sluta på plus.
Sedan 1950 har den genomsnittliga nedgången inom ett enskild börsår på den amerikanska börsen varit 13,7 %.
På den svenska börsen mellan 1987 – 2018 är motsvarande siffra -21 %. Vi har varit på -30 % eller mer fler än sex gånger sedan 1987.
Uppsidan att köpa i nedgång är ofta 40 – 100 % på ett par års sikt – baserat på ren matematik (t.ex. att återhämta -50 % kräver 100 % uppgång).
Just den här matematiska effekten gör att man kan omformulera en ganska svår fråga som lyder: ”Hur mycket tror jag att börsen kommer att gå upp de kommande X åren?” till ”När tror jag att börsen har återhämtat sig till sin forna topp?” Då kan man konstatera att, i skrivande stund – när vi är nere -25 % – på den svenska börsen, då kommer en återhämtning om X år ge en förväntad avkastning om följande procent:
1 år: 33 % årlig avkastning
2 år: 15 % årlig avkastning
3 år: 10 % årlig avkastning
4 år: 8 % årlig avkastning
5 år: 6 % årlig avkastning
Det intressanta med ovanstående visar att om man tror på en återhämtning inom 4 år (en genomsnittlig börkrasch är ofta 3 år) så har man en förväntad årlig avkastning på 8 % vilket är högre än den vad börsen ger i genomsnitt (ca 7 %). Det vill säga att oddsen är där för att investera, även om det så klart inte finns några garantier.
I forumet är ovanstående omräknat i en tabell med både antal år storlek på nedgång.
https://rikatillsammans.se/forum/t/37656
Många hälsningar,
Jan och Caroline
Vanliga frågor
Hittar du inte din fråga ovan? Se alla frågor här, eller ställ den i forumet.
Communityns kommentarer
Nedan följer 9 av totalt 93 kommentarer. Notera att kommentarer i forumet inte kvalitetssäkras av oss på samma sätt som all annan text på denna sida. För att följa hela diskussionen, skriva en egen kommentar eller ställa en fråga, gå till forumet. Vi ses där! 🙂
Missa inte något – få våra uppdateringar
till din inkorg!
Få tillgång till våra senaste bästa tips, verktyg, avsnitt, videor, grafer och studier – direkt i din mejl!
- Notis till din mejl när vi släpper något nytt
- Kostnadsfritt, du kan sluta när du vill
- Någon gång i veckan
Om inte formuläret ovan visas, klicka här!
Senaste nytt på RikaTillsammans
Löneväxla för att gå i pension tidigare
Är löneväxling värt det 2026? Gränsen går vid 56 087 kr. Pensionsexperten Monica Sjödin förklarar fallgropen som kan kosta dig nästa löneförhöjning.
FikaTillsammans: AI i vardagen och på jobbet
26 maj: En fika med tips, inspiration och erfarenhetsutbyte av AI på jobbet och i vardagen | Supporterexklusivt.
Finansbranschens tre stora problem
Tre minuter med statsminister Ulf Kristersson och EU:s talman Roberta Metsola: allt det jag inte hann säga baserat på Finansinspektionens egna rapporter. Med rådgivaren Per Palmström.
Pensionärer spenderar för lite av sparkapitalet
Mental bokföring och rädsla för att pengarna tar slut gör att pensionärer unnar sig bara hälften av det som de skulle. Utdelande tillgångar ökar användningen av pengar och gör livet rikare.
Jämför bolåneränta 2026: Se din faktiska ränta direkt
Bolåneräntan är ofta familjens enskilt största utgift. Och samtidigt en av få utgifter där du kan sänka kostnaden med ett kort samtal, eller ett par knapptryck. Skillnaden mellan bankerna är större än de flesta tror, och enligt Finansinspektionen är det bara 3 av 10 svenskar som regelbundet jämför sin ränta.
100 procent av nordiska fonder slog inte sitt index på 10 år. 98% av globala fonder slog inte index. Tolfte SPIVA-rapporten i rad pekar åt samma håll.
Intressant räkneövning, men om man vill vara lite tråkig kan man ju omformulera det som “vad är sannolikheten att börsen står X% högre om Y antal år”.
Den frågan kan man ju ställa oavsett historiken på börsen, och är det då lättare att göra en bedömning om framtiden i en nedgång än en uppgång?
Får inte ihop detta. Om du ändrar din formel genom att flytta ned “-1” från potensen i högerledet blir det rätt eftersom (100/(100-25))^(1/1)-1 = 1/3.
Ja, -1 ska definitivt ner. Resten av formeln räknar ut en koefficient. Syftet med subtraktionen är att ta bort ettan innan decimalkommat.
I Jans första exempel blir ju exponenten annars 0 dvs att man måste ha 100% avkastning.
Ni har helt rätt! Jag har uppdaterat formeln nu.
Absolut.
Jag tror att ovan mest är en “re-framing” det vill säga ett annat sätt att tänka, det vill säga att istället för att fundera på hur stor kommer uppgången på X år vara, så utgår man från “bara en återhämtning”.
Sedan om man är full investerad hela tiden 100% global index slipper man tänka på x och y
.
Behöver inte räkna på något då det blir hur det blir @janbolmeson .
. Det blir vad det blir både kortsiktigt och långsiktigt 
Så räknar jag på det och håller mig till enkelräkning
Haha, absolut. Men du är ju inte heller målgruppen. Tanken med det här är att det ska vara en “trygghet” för dem som inte vågar investera för att det har gått ner, minskar på sitt sparande eller motsvarande. Det finns tyvärr ganska många där ute som känner så.
Så sant, men till detta kommer ju hur stor del man investerar varje månad. Jag har gått från 20-30k till 1k per månad och låter det andra krutet ligga och torka ett tag till. Jag vill se vad den tidiga hösten har att visa upp i form av räntehöjningar, världsläge osv.
Jag tror absolut på återhämtning inom en rimlig framtid, men den stora frågan är väl då hur stor ytterligare nedgång vi kan vänta oss…
Jag försöker att hålla mig på en någorlunda konstant nivå, men jag har mina egna demoner att brottas med. En stor del av min lön utbetalas i form av aktier, och det är utifrån detta som jag tar större delen av sparandet från.
Helt rationellt spelar det absolut ingen roll vad kursen står i när utbetalningen sker, det bästa är att bara sälja av så att övervikten på denna enskilda aktien inte blir för stor.
Men attans vad det svider ändå när den har tappat 50% YTD…
Psyket är en knepig sak.
Fast poängen med @janbolmeson “trick” här var väl lite att ignorera om börsen går neråt eller uppåt den närmaste tiden utan att man ska tänka att “om x år måste vi nog i alla fall vara på samma nivå som senaste ATH”
En sak som jag skulle oroa mig lite för är att globalt index har så väldigt mycket vikt mot
USA. Och om USA skulle gå samma öde till mötes som t.ex Japan eller Storbritannien så skulle det tynga ned globalt index väldigt mycket.
Inflationsjusterad avkastning sedan 1990:
Japanska börsen är back sedan 1990…
Londonbörsen är ±0 sedan 2000…