Intervju om aktiv förvaltning med två 5-stjärniga fondförvaltare
Att jag är en varm förespråkare för att investera sina pengar i passiva indexfonder kan ingen ha missat. Det viktigaste jag anser att man kan göra när man har en stark åsikt, är att lyssna, lära och ta intryck från dem som har den motsatta åsikten. I det här avsnittet fick vi möjligheten att i en timme diskutera sparande, passiv och aktiv förvaltning med fondförvaltarna, av den 5-stjärniga och aktivt förvaltade globalfonden Coeli Global Selektiv, Andreas Brock och Henrik Milton.
Avsnitt 36 | Publicerat 8 år sedan.
Reklam för Brock Milton Capital AB (fd. Coeli) som därmed gör allt annat på RikaTillsammans också möjligt. Läs mer om våra tankar kring samarbeten.
Viktig info: Detta avsnitt berör en eller flera olika typer av investeringar. Ett sparande i linje med forskningens rekommendationer har historiskt sett varit framgångsrikt. Det finns mycket som talar för att så även kommer vara framgent, men det finns inga garantier. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning.
Alla investeringar innebär risk och kan både öka och minska i värde. Investera inte pengar du inte har råd att förlora. Men, var inte heller överdrivet rädd för risken eftersom det är den som vi får betalt för. Vi rekommenderar alltid kontakt med en finansiell rådgivare, då detta inte är eller ska uppfattas som individuell finansiell rådgivning.
Denna sida är författad av Jan Bolmeson per 2025-08-28. Vi är fristående från nämnda bolag och värdepapper; ingen ersättning har utgått om ej annat anges tydligt med reklammärkning. Här kan du se de fonder och värdepapper vi äger och som vi har investerat i.. Tidigare omnämningar finns som etikett här eller längre ned på sidan. Vi avser inte följa upp detta innehåll regelbundet. Läs mer i våra villkor.
Avsnitt 36. Senast uppdaterad 8 månader sedan (2025-08-28) av Jan Bolmeson.
Denna video finns att se på Youtube eller via videon ovan.
Du kan lyssna på detta avsnitt (36) där poddar finns, t.ex. på Spotify, Apple Podcast och Acast.
Referens: Saknas.
Innehållsförteckning
- Sammanfattning, guldkorn och citat (11 st)
- Därför är avsnittet viktigt
- Med Henrik Milton och Andreas Brock
- 30 bolag istället för 1600
- Resor som ger edge
- Företagsanalys är inte raketforskning
- 24/7 engagemang krävs
- Kontrovers: Aktiv förvaltning
- Etiska principer styr
- Fondval för sparare
- Avgiften måste ge värde
- Viktiga nyanser att komma ihåg
- Vanliga frågor (5 st)
- Communityns tankar, tips och inspel
- Relaterade sidor och annat kul
- Senaste nytt på RikaTillsammans
Denna sida uppdaterades 8 månader sedan (2025-08-28) av Jan Bolmeson.
Sammanfattning och guldkorn
Det viktigaste att veta. Swipa för att se fler.
Därför är avsnittet viktigt
Vi utmanar vår egen övertygelse om passiv förvaltning genom att bjuda in två erfarna aktiva fondförvaltare. Du får höra konkreta argument för båda sidorna i debatten om aktiv vs passiv förvaltning, plus praktiska tips oavsett vilken strategi du väljer.
Med Henrik Milton och Andreas Brock
Henrik har förvaltat fonder sedan 2001 och slagit index 7 av 8 år. Andreas köpte sina första aktier som 7-åring och har arbetat på Nordea i London. Tillsammans förvaltar de Coeli Global Selektiv där de investerar alla sina egna pengar - något som är ovanligt i branschen.
30 bolag istället för 1600
Medan indexfonder sprider riskerna på tusentals bolag väljer vi ut endast de 30 bästa globalt. Vi letar efter lönsamma företag med starka balansräkningar och "hungrigt management". Genom koncentration siktar vi på 15% årlig avkastning istället för index 10%.
Resor som ger edge
Vi reser världen runt för att träffa företagsledningar personligen. När media skrev negativt om Wirecard åkte vi till Indien och Brasilien för att prata med deras kunder och konkurrenter. Vår research visade att media hade fel - aktien steg sedan 120%.
Företagsanalys är inte raketforskning
Vill du äga ett svenskt byggföretag värderat till 20 gånger vinsten som växer 10% per år, eller ett australienskt på 5 gånger vinsten som växer 30%? Genom att vara globala och göra grundlig analys hittar vi uppenbara felprissättningar som andra missar.
24/7 engagemang krävs
Vi gör ingenting annat än detta - det är vår karriär och alla våra pengar är investerade i fonden. Den vanliga spararen som tävlar mot oss har Dagens Industri och några timmars research. Det är som att spela tennis mot proffs - möjligt men osannolikt att vinna.
Kontrovers: Aktiv förvaltning
Vi hävdar att noggrann analys och företagsbesök ger oss förmågan att slå index med 5% per år. Alternativ syn: Statistiken visar att endast 0,6% av fonder slår index över tid, och de flesta sparare saknar tid och kompetens för aktiv förvaltning.
Etiska principer styr
Vi investerar inte i vapen, tobak, fossila bränslen eller onlinecasinon. När ett afrikanskt bolag visade oss presidentens direktnummer avslutade vi mötet direkt. Alla innehav screenas enligt FN:s etiska principer - vi vill sova gott om natten.
Fondval för sparare
Välj cirka 5 fonder med olika strategier och högt tracking error. Kolla att förvaltaren varit kvar minst 3 år och har egna pengar investerade. Titta på informationskvoten och undvik fonder som beter sig som index men tar aktiva avgifter.
Avgiften måste ge värde
Vi tar 1,4% plus prestationsbaserad avgift, men våra företags vinster växer 30% jämfört med Stockholmsbörsens 10%. Frågan är inte vad det kostar utan vad du får för pengarna - precis som skillnaden mellan en 20-kronors frisyr och en professionell klippning.
Viktiga nyanser att komma ihåg
• Aktiv förvaltning kräver extrem dedikation och kompetens för att fungera
• De flesta fondförvaltare lägger inte ens sina egna pengar i sin fond
• För vanliga sparare är passiv indexförvaltning oftast det bättre valet
• Oavsett strategi är långsiktighet och regelbundet sparande avgörande
"Vi vill inte tjäna pengar. Jag tror vi båda vill tjäna pengar, men det kanske finns lite olika ambitionsnivå."
"Hela vår karriär är ju den här fonden. Vi lever och dör med fonden."
"Varför att du inte liksom samlar ihop de här 10-öringarna och sen stoppar du dem i de bästa företagen så kanske du investerar 2 kronor i den istället."
"Om du har en strategi och du förstår nyckeltalen. Det låter så himla enkelt."
"Det som är gratis är ju inte värt någonting."
Reklam för Coeli Global AB. I det här avsnittet diskuterar jag och Caroline tips, sparande och aktiv förvaltning med de två professionella fondförvaltarna Andreas Brock och Henrik Milton. De förvaltar den 5-stjärniga globalfonden Coeli Global Selektiv.
Det som är extra roligt är att gör att allt det som vi brukar säga att man inte ska göra, vilket också var syftet. Jag anser nämligen att diskutera med någon som har motsatt åsikt är bland det mest utvecklande man kan göra.
Vanliga frågor
Hittar du inte din fråga ovan? Se alla frågor här, eller ställ den i forumet.
Communityns kommentarer
Var först med att skriva en kommentar, en fundering eller en fråga i forumet. Vi ses där! 🙂
Relaterade sidor och annat kul
Stöd RikaTillsammans
RikaTillsammans finns tack vare dig – vi ägs inte av någon bank, tar inte emot presstöd, säljer inte rådgivning och vill inte förvalta dina pengar. Det gör oss fria, men också helt beroende av dig och vår community.
Om du gillar det vi gör får du gärna supporta oss – genom att bli månadssupporter, swisha ett valfritt belopp eller bjuda oss på en digital kaffe.
Som tack får du tillgång till extramaterial, bonusavsnitt, verktyg och inbjudningar. Tillsammans blir vi både klokare och rikare. Läs mer.
Tack för att du hejar på oss!
Från 49 kr/månad
Eller stöd oss via...
Swish (123 463 53 22) BuyMeACoffeeTillsammans blir vi både klokare och rikare dag för dag. Tack på förhand!
Senaste nytt på RikaTillsammans
Löneväxla för att gå i pension tidigare
Är löneväxling värt det 2026? Gränsen går vid 56 087 kr. Pensionsexperten Monica Sjödin förklarar fallgropen som kan kosta dig nästa löneförhöjning.
FikaTillsammans: AI i vardagen och på jobbet
26 maj: En fika med tips, inspiration och erfarenhetsutbyte av AI på jobbet och i vardagen | Supporterexklusivt.
Finansbranschens tre stora problem
Tre minuter med statsminister Ulf Kristersson och EU:s talman Roberta Metsola: allt det jag inte hann säga baserat på Finansinspektionens egna rapporter. Med rådgivaren Per Palmström.
Pensionärer spenderar för lite av sparkapitalet
Mental bokföring och rädsla för att pengarna tar slut gör att pensionärer unnar sig bara hälften av det som de skulle. Utdelande tillgångar ökar användningen av pengar och gör livet rikare.
Jämför bolåneränta 2026: Se din faktiska ränta direkt
Bolåneräntan är ofta familjens enskilt största utgift. Och samtidigt en av få utgifter där du kan sänka kostnaden med ett kort samtal, eller ett par knapptryck. Skillnaden mellan bankerna är större än de flesta tror, och enligt Finansinspektionen är det bara 3 av 10 svenskar som regelbundet jämför sin ränta.
100 procent av nordiska fonder slog inte sitt index på 10 år. 98% av globala fonder slog inte index. Tolfte SPIVA-rapporten i rad pekar åt samma håll.