Carnegie Global Plus – indexfonden som bör ge en högre tjänstepension
Få 2% extra årlig avkastning i din tjänstepension
Carnegie Global Plus ger möjligheten till en högre tjänstepension genom en inbyggd hävstång. Den är inte helt olikt AP7 Aktiefond som många gillar och redan har i sin premiepension. Rätt använd kan fonden dessutom – trots 40% belåning – sänka totalrisken över livet. Att risken inte är högre än 100% på Stockholmsbörsen var ögonöppnande. 😎
Kan man slå en global indexfond? Vi testar Carnegie Global Plus med förvaltare Emil Nordström som visar hur 40% belåning ger 2% extra årlig avkastning. Det överraskande: risknivån motsvarar bara svensk aktiemarknad och över 25 år blir skillnaden 56% mer förmögenhet.
Avsnitt 394 | Publicerat 1 år sedan.
Reklam för Carnegie Fonder som därmed gör allt annat på RikaTillsammans också möjligt. Läs mer om våra tankar kring samarbeten.
Viktig info: Detta avsnitt berör en eller flera olika typer av investeringar. Ett sparande i linje med forskningens rekommendationer har historiskt sett varit framgångsrikt. Det finns mycket som talar för att så även kommer vara framgent, men det finns inga garantier. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning.
Alla investeringar innebär risk och kan både öka och minska i värde. Investera inte pengar du inte har råd att förlora. Men, var inte heller överdrivet rädd för risken eftersom det är den som vi får betalt för. Vi rekommenderar alltid kontakt med en finansiell rådgivare, då detta inte är eller ska uppfattas som individuell finansiell rådgivning.
Denna sida är författad av Jan Bolmeson per 2025-10-16. Vi är fristående från nämnda bolag och värdepapper; ingen ersättning har utgått om ej annat anges tydligt med reklammärkning. Här kan du se de fonder och värdepapper vi äger och som vi har investerat i.. Tidigare omnämningar finns som etikett här eller längre ned på sidan. Vi avser inte följa upp detta innehåll regelbundet. Läs mer i våra villkor.
Avsnitt 394. Senast uppdaterad 7 månader sedan (2025-10-16) av Jan Bolmeson.
Denna video finns att se på Youtube eller via videon ovan.
Innehållsförteckning
- 00:00:00 - Intro
- 00:04:43 - Varför bör man köpa Carnegie Global Plus?
- 00:08:41 - Belåning: det är läskigt
- 00:11:00 - Vad kostar fonden?
- 00:13:04 - Vad är en rimlig förväntad avkastning?
- 00:14:51 - Hur mycket mer pengar blir det?
- 00:18:23 - Finns det liknande fonder?
- 00:20:19 - Svenska kronan har historiskt begränsat nedsidan
- 00:25:30 - Skin-in-the-game: äger Johan, Emil och vi fonden?
- 00:30:02 - Risken är inte högre än 100% på Stockholmsbörsen (trots belåning!)
- 00:34:51 - Om det går ner då, vad händer med belåning?
- 00:40:25 - Totalrisken över livet kan faktiskt bli lägre (om man gör rätt)
- 00:48:30 - Hur har ni räknat fram belåningsgraden?
- 00:52:16 - Men fonden har gått sämre sedan i höstas
- 00:57:20 - Kan jag inte bara belåna min egen portfölj?
- 01:02:56 - Vanligaste missuppfattningen kring fonden?
- 01:05:46 - Sämsta rådet ni hört inom finansbranschen
- 01:12:39 - Håll det simpelt och sitt still i båten
Du kan lyssna på detta avsnitt (394) där poddar finns, t.ex. på Spotify, Apple Podcast och Acast. För innehållsförteckningen med tider, se fliken till vänster med längden på avsnittet.
Referens: Saknas.
Innehållsförteckning
- Sammanfattning, guldkorn och citat (11 st)
- Därför är detta avsnitt värt din tid
- Med Emil Nordström och Johan Kruse, Carnegie Fonder
- Den kontraintuitiva sanningen om belåning
- Varför 2% extra avkastning förändrar allt
- Svenska kronans dolda fördel
- Automatisk anpassning som gör skillnad
- Det enda sättet att få hävstång i tjänstepensionen
- Sidledesmarknader är kass
- Minnesvärda citat
- Viktiga nyanser att komma ihåg
- När egen belåning kan vara bättre
- Vanliga frågor (6 st)
- Konkreta saker du kan göra nu
- Communityns tankar, tips och inspel
- Relaterade sidor och annat kul
- Senaste nytt på RikaTillsammans
Denna sida uppdaterades 7 månader sedan (2025-10-16) av Jan Bolmeson.
Sammanfattning och guldkorn
Det viktigaste att veta. Swipa för att se fler.
Därför är detta avsnitt värt din tid
I detta avsnitt får du en djupdykning i hur du kan få högre avkastning än vanliga globala indexfonder genom Carnegie Global Plus - en fond med inbyggd hävstång. Vi går igenom varför 2% extra årlig avkastning kan göra skillnaden på över 50% mer förmögenhet efter 25 år, hur fonden fungerar rent praktiskt och varför risken faktiskt motsvarar en svensk indexfond trots belåningen. Du får konkreta svar på vanliga farhågor kring belåning och lär dig när denna strategi passar bäst.
Med Emil Nordström och Johan Kruse, Carnegie Fonder
Emil är förvaltare av Carnegie Global Plus och har över 20 års erfarenhet inom finans med bakgrund i derivat. Johan arbetar med försäljning på Carnegie Fonder. Värdet för dig som lyssnare är att få höra direkt från de som skapat fonden hur den fungerar i praktiken, varför de själva investerar betydande delar av sina tjänstepensioner i den och hur du kan använda samma strategi som AP7 Såfa utanför premiepensionssystemet.
Den kontraintuitiva sanningen om belåning
Många blir rädda för ordet "hävstång", men här är överraskningen: En global indexfond med 40% belåning har samma risknivå (volatilitet) som en vanlig svensk indexfond. Skillnaden? Du får potentiellt 2% högre årlig avkastning till samma risk. Det är som att välja mellan att investera 100% i svenska aktier eller få global diversifiering med högre förväntad avkastning - till exakt samma risknivå.
Varför 2% extra avkastning förändrar allt
Vid första anblicken låter 2% extra per år kanske inte så mycket. Men matematiken är kraftfull: Om du ökar avkastningen från 8% till 10% årligen över 25 år, blir din slutförmögenhet 56% större. För någon som månadssparar från 30 års ålder betyder det skillnaden mellan att gå i pension med 5 miljoner eller 7,8 miljoner - en skillnad på nästan 3 miljoner kronor.
Svenska kronans dolda fördel
När globala börser faller tenderar svenska kronan att försvagas, vilket ger en naturlig krockkudde för svenska investerare. Under finanskrisen föll globala aktier med 50%, men kronan försvagades lika mycket - vilket dämpade fallet betydligt för dem som ägde globala fonder. Med Carnegie Global Plus får du denna valutaskydd plus potentialen för överavkastning på uppsidan.
Automatisk anpassning som gör skillnad
Till skillnad från att belåna själv på depån anpassar fonden automatiskt hävstången. När marknaden faller minskar belåningen, när den stiger ökar den. Detta betyder att du slipper den psykologiska stressen att själv behöva justera i oroliga tider - precis när det är som svårast att fatta rationella beslut. Emil och teamet sköter all optimering åt dig.
Det enda sättet att få hävstång i tjänstepensionen
För första gången kan du nu få samma strategi som AP7 Såfa använt framgångsrikt sedan 2010 i din tjänstepension. Tidigare har detta varit omöjligt på grund av regelverk, men Carnegie Global Plus löser detta. Med 25-40 års sparhorisont i tjänstepensionen är detta den perfekta platsen för en belånad strategi.
Sidledesmarknader är kass
Fondens svaghet? En marknad som går sidledes medan dollarn försvagas. Då betalar du finansieringskostnader utan att få avkastning, samtidigt som valutan arbetar emot dig. Men över 11-årsperioder har globala aktiemarknader aldrig gått back - och det är på dessa tidshorisonter fonden är designad att leverera.
Minnesvärda citat
- "Samma person som tycker belåning är läskigt skulle inte fundera på att ha 400% belåning på sin bostad"
- "Tid i marknaden slår timing av marknaden - varje gång"
- "Ju mer förenklad man kan göra sin investeringsstrategi, ju bättre tenderar den att bli"
- "60% av amerikanska fondförvaltare har inte egna pengar i sina fonder - vi har båda betydande delar av våra tjänstepensioner här"
Viktiga nyanser att komma ihåg
- Fonden passar bäst för sparande på minst 10 års sikt, helst längre
- I sidledesmarknader med försvagad dollar blir kostnaden för hävstången mer kännbar utan motsvarande avkastning
När egen belåning kan vara bättre
Om du har tillgång till billig kredit (3-4% ränta) och tid att aktivt hantera belåningen kan det vara billigare än fondens 1% avgift. Men kom ihåg: du får då hävstång på både aktier och valutor, vilket ger en annan riskprofil.
"Samma person som tycker belåning är läskigt skulle inte fundera på att ha 400% belåning på sin bostad"
"60% av amerikanska fondförvaltare har inte pengar i sin egen fond"
"Ju mer förenklad man kan göra sin investeringsstrategi ju bättre tenderar den att bli"
För tydlighetens skull: detta avsnitt är reklam för och sponsrat av Carnegie Fonder. Vi själva har en del av våra tjänstepensionspengar placerade sedan fondens lansering i höstas på Avanza och diskussionen i forumet.
Nu för tiden är det sällan det dyker upp fonder eller produkter som jag tycker är intressanta nog för att flytta en del mina egna och barnens pengar till. Men hösten 2024 tipsade en person i communityn mig om Emil och Johan på Carnegie och deras nya fond med följande argument:
- En global indexfond (hygienfaktor)
- Med 1.4 gångers hävstång men ändå samma risknivå som svenska börsen
- Valbar i tjänstepension på Avanza som jag använder (men finns även på andra ställen)
- I linje med forskningens teori om investering över livscykeln där högre risk när man är yngre än 50 år och lägre risk i slutet (vid pension) kan ge en lägre totalrisk
- Bör ge i snitt 2%-enheter högre avkastning per år, vilket för mig (43 år) fram till pension (68 år) borde ge ca 58% högre totalavkastning (inga garantier så klart).
- Det är typ som AP7 Aktiefond med hävstång, fast tillgängligt även utanför premiepensionen och skapad av Carnegie Fonder.
Onekligen fångade det mitt intresse och i forumet hade vi en lång diskussion om den. Så pass att jag bjöd in Emil och Johan för att komma och prata om fonden och svara på några av de frågor som vi och communityn hade.
Läs gärna vidare nedan där jag tar några av de viktigaste sakerna att vara medveten kring, som inte är helt uppenbara – t.ex. kring jämförelse med andra indexfonder, varför den gått sämre sedan i höstas, kostnaden för belåningen, avgiften, konstruktionen och så vidare.
Vi hoppas att du gillar avsnittet!
Vanliga frågor
Hittar du inte din fråga ovan? Se alla frågor här, eller ställ den i forumet.
Konkreta saker du kan göra nu
Kunskap, tips och råd är meningslösa om man inte omsätter dem i praktiken. Här får du ett par konkreta förslag som du kan göra antingen redan nu eller på lite sikt.
Överväg Carnegie Global Plus för din tjänstepension om du har minst 10 års sparhorisont
Räkna ut hur mycket 2% extra årlig avkastning betyder för din pension
Communityns kommentarer
Nedan följer 8 av totalt 279 kommentarer. Notera att kommentarer i forumet inte kvalitetssäkras av oss på samma sätt som all annan text på denna sida. För att följa hela diskussionen, skriva en egen kommentar eller ställa en fråga, gå till forumet. Vi ses där! 🙂
Relaterade sidor och annat kul
Missa inte något – få våra uppdateringar
till din inkorg!
Få tillgång till våra senaste bästa tips, verktyg, avsnitt, videor, grafer och studier – direkt i din mejl!
- Notis till din mejl när vi släpper något nytt
- Kostnadsfritt, du kan sluta när du vill
- Någon gång i veckan
Om inte formuläret ovan visas, klicka här!
Senaste nytt på RikaTillsammans
Löneväxla för att gå i pension tidigare
Är löneväxling värt det 2026? Gränsen går vid 56 087 kr. Pensionsexperten Monica Sjödin förklarar fallgropen som kan kosta dig nästa löneförhöjning.
FikaTillsammans: AI i vardagen och på jobbet
26 maj: En fika med tips, inspiration och erfarenhetsutbyte av AI på jobbet och i vardagen | Supporterexklusivt.
Finansbranschens tre stora problem
Tre minuter med statsminister Ulf Kristersson och EU:s talman Roberta Metsola: allt det jag inte hann säga baserat på Finansinspektionens egna rapporter. Med rådgivaren Per Palmström.
Pensionärer spenderar för lite av sparkapitalet
Mental bokföring och rädsla för att pengarna tar slut gör att pensionärer unnar sig bara hälften av det som de skulle. Utdelande tillgångar ökar användningen av pengar och gör livet rikare.
Jämför bolåneränta 2026: Se din faktiska ränta direkt
Bolåneräntan är ofta familjens enskilt största utgift. Och samtidigt en av få utgifter där du kan sänka kostnaden med ett kort samtal, eller ett par knapptryck. Skillnaden mellan bankerna är större än de flesta tror, och enligt Finansinspektionen är det bara 3 av 10 svenskar som regelbundet jämför sin ränta.
100 procent av nordiska fonder slog inte sitt index på 10 år. 98% av globala fonder slog inte index. Tolfte SPIVA-rapporten i rad pekar åt samma håll.
@angaudlinn - du som är svenskprofessorn i forumet - heter den en större eller högre pension? Vi var väldigt oklara på det här på kontoret.
Får man försöka sig på ett svar utan att vara den utpekade svenskprofessorn? Eller så kan det vara lite mer input till honom.
Jag skulle säga att det beror på vad man syftar på. Ett pensionskapital är större (inte högre), och har möjlighet att ge högre/större (bägge funkar) pensionsutbetalningar.
Högre
10…
Så vad det man får är ett väldigt smalt ESG-index (bara 586 aktier) till en jättehög avgift (0,95%).
En produkt som skulle ses som usel i alla fondjämförelser, men som argumenterar för sin existens med att det inte finns några konkurrenter med hävstång inom tjänstepension. Vilket väl inte är helt sant, Nordnet Global Index 125 finns ju också hos Nordnet, men det är inte heller någon bra produkt.
Jag tycker att belåning är vettigt för många med väldigt lång sparhorisont, men i detta fall får man betala oskäligt mycket för belåningen, vilket minskar chansen till överprestation kraftigt. Jag skulle helt enkelt lägga belåningen utanför tjänstepensionen.
Hur mycket överavkastning har man då tack vare hävstången fått med denna fond sedan starten?
MSCI World har stigit med ca 6,4% mellan sista augusti 2024 och 13 februari 2025 (källa: msci.com). Det är en riktigt hög avkastning på den tiden, vilket alltså är gynnsamt för en hävstångsprodukt.
USD/SEK har stigit med ungefär samma 6,4% under samma period (finance.yahoo.com).
Tar vi MSCI Worlds utveckling * 1,4 så skulle index med hävstången ha stigit ca 8,9%. Om vi sedan justerar den avkastningen för att USD stigit så skulle vi landa på en teoretisk avgiftsfri och räntefri avkastning på ca 15,8% i SEK. Den avkastningen är förstås inte rimligt att få och hade man fått betala 2% under perioden och fått ut 13,8% så hade det kunnat vara rimligt.
Men hur mycket har då avgifterna, räntan, ESG och annat kostat jämfört med den utvecklingen? Tja, om jag ser rätt så har Carnegie Global Plus stigit med 8,71% mellan sista augusti 2024 och 13 februari (källa: Nordnet).
Det är alltså en oerhört dyr lösning, som kostat över 7% totalt sedan sista augusti.
Som jämförelse har DNB Global Indeks ökat med 12,57% under perioden, utan hävstång.
Som övriga kloka sagt: Normalt säger man högre, men om det i en mening kan låta som att man menar kapitalet så blir det ju större och menar man pensionstiden så kan den båda vara längre, lugnare, tråkigare eller vad det nu är.
Men normalt: Högre eller lägre pension.
p.s. Var det den där osnutne millenieungen utan riktig skolgång som lurade dig till annat?
0.8 är förvaltningsavgift. 0.17 är transaktionspriset just nu enligt Avanza, det tenderar minska när fonden växer. Så räkna 0.97 per idag.
Kostnaden för belåningen är räknad enligt:
Absolut! Det är ju det jag skrev om i ovan också. Citerar mig själv:
Ja, fast det tog jag med i min beräkning. Jag applicerade bara hävstången på indexutvecklingen, inte på valutaförändringen. Underprestationen gäller alltså gentemot en beräkning med hävstång bara på indexdelen, inte valutadelen.
Är inte riktigt med på vad invändningen är egentligen?
Jag tycker absolut att både Carnegie och Nordnet-fonden har ett existensberättigande. I alla fall om man tror på teorin om att investera och se sin strategi holistiskt över hela livscykeln.
Om man har en lång spar horisont och vi tror att det finns en riskpremie och att aktier överavkastar den amerikanska räntan över tid, då är det ju logiskt och rimligt att investera med hävstång.
Sedan kan man absolut önska att det var billigare, det fanns fler konkurrenter, att man fick belåna tjänstepension som en vanlig ISK, att amerikanska räntan var lägre, men för mig är det lite som att jag slåss med den armé jag har, inte det jag önskar att jag hade.
För mig på Avanza med tjänstepension kommer jag ju inte åt Nordnet-fonden… tror inte heller någon annan som inte är på Nordnet gör det heller, medan Carnegie finns hos flera aktörer som tex Skandia, Avanza m.fl.
Ja, argumenterar inte mot att den gått sämre.
Syns tydligt på grafen jag visade. Scenariot som vi haft nu passar ju denna fonden väldigt dåligt, men dessa 6 månader är ju inte det jag baserar mitt resonemang på. Argumentationen måste ju stämma även om Carnegie fonden gått mycket bättre än Avanza Global.