En djupdykning i indexfonder

Därför är avsnittet viktigt

I detta avsnitt lyfter vi locket på indexförvaltning och får en unik inblick i vad som faktiskt händer bakom kulisserna. Vi får höra från en erfaren förvaltare som själv gjort resan från aktiv till passiv förvaltning, och lär oss vilka nyckeltal som verkligen spelar roll när man väljer indexfond.

Med Emil Ahlberg

Emil är en av grundarna till Plus Fonder och har över 20 års erfarenhet inom finans, med bakgrund från både Harvard och Stanford. Han har arbetat på Investor med Private Equity och förvaltade tidigare den aktiva fonden PSG Microcap. Hans prestigelösa övergång till indexförvaltning ger värdefulla insikter om varför även skickliga förvaltare har svårt att slå index.

Den överraskande sanningen om aktiv förvaltning

Trots en imponerande avkastning på 16,4% per år i nästan åtta år lyckades vi inte slå vårt jämförelseindex. Detta visar hur svårt det är att överträffa marknaden även för erfarna förvaltare. Lärdomen: Även "smarta" förvaltare med goda resultat kan underprestera index när man jämför äpplen med äpplen.

Varför jämförelseindex är avgörande

Många fonder jämför sig med fel index för att se bättre ut - upp till 30% enligt Morningstar. OMX30 används ofta som jämförelse trots att det bara innehåller 30 av över 300 bolag på Stockholmsbörsen. Nyckeln är att alltid jämföra med det index som verkligen speglar fondens universum.

Tracking error - nyckeltalet du måste kolla

Snittet för indexfonder ligger på 0,38 baspunkter medan världsledande Vanguard har endast 0,05. Plus Fonder siktar på max 0,05% avvikelse. Du hittar tracking error på Morningstar och vill ha så lågt värde som möjligt - det visar hur väl fonden följer sitt index.

En dag som indexförvaltare

Varje morgon laddas indexsammansättningen ner och avvikelser analyseras. När nya pengar kommer in fördelas de på upp till 300 transaktioner, mest automatiserat men med fingertoppskänsla för mindre likvida aktier. Målet är att handla i "kolen" - slutauktionen kl 17:25 - för att få rätt kurs.

Förvaringsinstitutet - din säkerhet

Dina pengar hamnar aldrig på fondbolagets konto utan går direkt till ett förvaringsinstitut som Danske Bank eller SEB. Detta skyddar dina pengar även om fondbolaget skulle gå i konkurs. Förvaringsinstitutet gör dagliga kontroller och kan till och med ta över förvaltningen om något går fel.

Avgifternas dramatiska påverkan

Skillnaden mellan 0,3% och 1,5% i årlig avgift blir 54 000 kronor över 20 år på en investering om 100 000 kronor. Låga avgifter är därför kritiska för långsiktigt sparande. Kom ihåg att hälften av avgiften ofta går till distributören som Avanza eller Nordnet.

Varför bara marknadsviktade index?

De flesta index är marknadsviktade där större bolag får större vikt. Det finns alternativ som likaviktade eller fundamentalviktade index, men marknadsviktning har blivit standard eftersom det speglar marknadens faktiska sammansättning. Större bolag får större påverkan eftersom de är just större.

Plus Fonders unika approach

Till skillnad från många konkurrenter gör Plus Fonder inga justeringar utan följer index slaviskt. Ingen hållbarhetsfiltrering eller borttagning av små bolag. Detta ger full transparens och möjlighet att verkligen mäta prestation mot index - en ovanlig approach i branschen.

Kommande nyheter

Plus Fonder lanserar tre nya indexfonder: fastigheter, teknologi och hälsovård. För två av dessa har index inte ens funnits tidigare utan skapas nu. Lyssnarna får vara med och rösta på vilken som ska lanseras först - en unik möjlighet att påverka!

Kontrovers: Indexfonders marknadspåverkan

Vi diskuterar kritiken att indexfonder skapar felprissättningar och minskar ägarengagemang. Alternativ syn: Aktiva förvaltare menar att passiva fonder parasiterar på deras analyser. Vår ståndpunkt: I Sverige är indexfonders ägarandel fortfarande så låg att påverkan är minimal.

Viktiga nyanser att komma ihåg

• Alla indexfonder är inte likadana - kolla vad de faktiskt innehåller

• Inflöden i nya fonder kan tillfälligt höja den synliga avgiften

• Mikrobolagsfonder har naturliga storleksbegränsningar

• Förvaringsinstitut är obligatoriskt och skyddar dina pengar

• Active share ska vara nära 0% för äkta indexfonder